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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、上海黄金交易所发布公告称，鉴于目前白银价格波动幅度较大，为防范市场风险，决定对白银延期合约交易保证金水平和涨跌停板比例进行调整。若2月2日Ag（T+D）合约出现单边市情况，则自收盘清算时起，该合约的保证金水平从20%调整为26%，下一交易日起涨跌幅度限制从19%调整为25%。若未出现单边市情况，则Ag（T+D）合约保证金水平和涨跌幅度限制维持不变。 2、广东省发展改革委印发《广东省2026年优化市场化一流营商环境工作方案》提出，推动碳排放权交易市场建设，支持广州期货交易所推进碳排放权期货市场建设，适时研究推出碳排放权相关的期货品种。 3、上期所发布《关于做好市场风险控制工作的通知》，近期国际形势复杂多变，市场波动较大。请各有关单位关注市场动态，加强风险管理，提示投资者进一步提高风险防范意识，理性参与，合规交易，共同维护市场平稳运行。 4、Wind数据显示，2月2日，国内商品有43个品种基差为正值，25个品种基差为负值。其中，沪镍、国际铜、铸造铝合金基差最大，现货较期货分别升水10760.00元/吨、2068.58元/吨、2010.00元/吨；丁二烯橡胶、沪银、苹果基差最小，现货较期货分别贴水2350.00元/吨、1412.00元/千克、1180.00元/吨。 5、泰国期货交易所（TFEX）：宣布暂停黄金线上期货临时交易；临时将白银线上期货的每日价格涨跌幅限制扩大至不超过最新结算价的正负30%，若白银线上期货交易价格涨跌幅达到正负30%，可能将每日价格限制扩大至正负100%。 6、美联储博斯蒂克表示，预计2026年不会降息，现在就断言通胀目标已达成还为时过早。需将政策利率维持在适度紧缩的水平；需要保持耐心，现阶段向任何一个方向调整政策都不明智。 金属 1、2月3日，现货白银站上84美元/盎司，日内上涨6%。现货黄金涨约3.6%。 2、5000、5100、5200、5300、5400、5500美元/盎司……2026年伊始，现货黄金价格上演历史性突破。然而，1月30日现货黄金价格出现暴跌，2月2日早间价格再度跳水。金价如过山车般震荡后，国有六大行纷纷发布公告调整黄金相关业务，并提示交易风险。 3、招商银行：自2月2日收盘清算时起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合约的保证金比例从60%调整为70%，涨跌幅度限制保持15%不变。自2月2日（星期一）收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金水平从60%调整为70%。 4、周一国投白银LOF复牌后“一字跌停”，国投瑞银盘后发布公告称，由于国际白银价格极端波动，为避免基金净值虚高，决定参考国际白银价格调整基金估值。2月2日，调整后的净值为2.2494元，单日跌幅高达31.5%，创公募基金单日下跌历史纪录。据此计算，目前二级市场价格溢价率达109.92%。 5、业内透露，近期由于金价大幅波动，多家银行的实物金条、金银本位类产品已采用多种方式放缓销售节奏。1月下旬开始，已有多家上游黄金企业陆续暂停或缩减对银行的现货金条供给。“不是不想卖，而是不敢卖。”一家位于深圳、长期为六大行及股份行提供黄金及相关产品的黄金企业负责人向坦言，近日公司已陆续通知合作银行，暂停由企业自行购料的金条类产品销售，待节后再恢复正常服务。 6、贵金属市场巨震，一则“持赢私募回撤50%”传闻引发关注。持赢私募相关人士对此回应称，实际回撤数据需要等托管人复核后才能知晓，申赎情况也会对最终回撤数据产生影响。目前，公司旗下相关产品持仓以黄金为主，杠杆率较低。 7、土耳其上调部分黄金、白银基金的最低价格限制。 8、欧盟正考虑禁止进口部分俄罗斯铂族金属及铜，作为新一轮俄罗斯制裁措施的一部分。若获得成员国支持，相关限制可能涵盖铱、铑、铂以及铜。欧盟制裁需得到所有成员国的支持，欧盟力争在本月通过这一新制裁方案。 9、2月2日电池级碳酸锂价格跌5030.0元报15.54万元/吨，连跌5日：据上海有色网最新报价显示，2月2日，碳酸锂（99.5%电池级/国产）价格跌 5030.0元报15.54万元/吨，连跌5日，近5日累计跌26240.0元，近30日累计涨57810.0元；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）价格跌5960.0元报15.19万元/吨，连跌5日，近5日累计跌17200.0元，近30日累计涨65900.0元。 煤焦钢矿 1、有消息称，美国总统特朗普计划启动一项战略关键矿产储备项目“金库计划”（Project Vault），初始资金规模达120亿美元，旨在保护美国制造商免受供应冲击的影响。 能源化工 1、2月2日，美油主力合约收跌4.42%。美伊局势缓和缓解供应担忧，伊朗地缘风险缓解叠加大宗商品抛售潮加剧，国际油价大幅跳水。美国与伊朗紧张关系降温，市场对原油供应紧张的担忧减弱，导致油价承压下跌。同时，大宗商品整体遭遇抛售，原油作为重要商品也受到波及，进一步加剧了油价的下行压力。 2、美国总统特朗普表示，作为加大对古巴施压行动的一部分，墨西哥将停止向古巴输送石油。特朗普当天在白宫椭圆形办公室对记者称，“墨西哥将停止向他们输送石油”，但未进一步说明其作出这一判断的具体依据。特朗普已将古巴定性为“对美国国家安全的异常和特殊威胁”，并威胁对任何向古巴输送石油、出口商品至美国的国家加征关税。 3、欧盟委员会发言人：目前的数据并未表明欧盟过度依赖单一天然气供应国，美国液化天然气进口不能与乌克兰战争前欧盟对俄罗斯天然气的依赖相提并论。 4、消息人士称，哈萨克斯坦大型田吉兹油田的石油日产量从1月31日的11.8万桶增至2月1日的18.3万桶。 5、卡塔尔能源公司首席执行官称，到2030年人工智能的电力需求或使液化天然气从供应过剩转为供应短缺。 6、美国天然气期货跌幅扩大，因预测北极寒潮周过后天气将转暖，价格下跌超20%至两周低点。 农产品 1、农业咨询公司AgRural：截至上周四，巴西2025/2026年度大豆收割面积已达种植面积的10%。 2、出口商预估：截至2月1日，科特迪瓦2025/2026年度可可豆到货量达123.3万吨，去年同期为129万吨。 3、StoneX：预计巴西2025/2026年度首季玉米产量为2659万吨，此前预测为2598万吨。巴西2025/26年度第二季玉米产量预计为1.0637亿吨，此前预测为1.0581亿吨。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，2月2日以固定利率、数量招标方式开展了750亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量750亿元，中标量750亿元。Wind数据显示，当日1505亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼755亿元。 要闻资讯 1、中共中央、国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，要求建成以首都为核心的世界一流都市圈、先行示范中国式现代化的首善之区，支撑京津冀世界一流城市群建设。 2、国务院总理李强2月2日在山东调研。他强调，要坚持远近结合，抓好开局起步，靠前发力实施各项政策，坚决把党中央各项决策部署落实到位，更加扎实有效地促发展惠民生增后劲。智能制造是推动产业技术变革和优化升级的主攻方向，要积极利用人工智能技术对生产制造全链条全周期进行重塑。 3、商务部等九单位启动2026“乐购新春”春节特别活动，涵盖“好吃”“好住”“好行”“好游”“好购”“好玩”六方面内容。活动时间为2月15至23日春节9天假期，旨在打造全域联动、全民乐享的春节消费盛宴。 4、财政部、税务总局发布《长期资产进项税额抵扣暂行办法》，自2026年1月1日起施行。财政部、税务总局发布《增值税预缴税款管理办法》《关于增值税进项税额抵扣等有关事项的公告》，自2026年1月1日起施行。 5、在巴拿马最高法院裁定长江和记公司持有的巴运河港口特许经营权违宪后，丹麦航运集团马士基表示，愿暂时接管这两个港口码头的管理工作。外交部发言人林剑对此回应表示，中方将坚决维护中国企业正当合法权益。 6、上海启动收购二手住房用于保障性租赁住房工作，浦东新区、静安区、徐汇区为首批试点区。第一批拟收购房源将着重房型匹配、布局合理、配套成熟、交通便捷等特点，尽量精准匹配各领域人才“职住平衡”需求。 7、1月多个重点城市二手房市场回暖。北京、上海二手房分别成交1.5万套和2.3万套，同比均增超20%；深圳成交0.5万套，环比增16%，同比增7%；杭州成交同环比也明显增长。受市场供应节奏等因素影响，重点城市新房市场相对平淡。 8、甲骨文周一发行250亿美元投资级债券，以为支撑人工智能项目的基础设施建设提供资金。这势将成为自去年底Meta Platforms融资300亿美元以来，美国规模最大的高评级债券发行。知情人士透露，起初该软件巨头借款规模预计在200亿至250亿美元之间，并预计再通过股权发售筹集大约相同的金额。 9、当前一年期美元存款利率在3%左右，相较此前4%左右的利率有所降低。业内专家分析，过去一年里，人民币对美元汇率走强，汇兑损失侵蚀了美元存款收益。在美元存款利率降低、汇率不断波动的背景下，投资者需锚定真实需求，避免投机性囤积。 10、纽约证交所母公司洲际交易所获美国证交会批准设立美国国债清算所。 11、美国财政部下调了对本季度联邦借款规模的估计，主要原因是季度初现金余额更高，但部分上被预期的净现金流较低所抵消。财政部在周一的一份 声明中表示，目前预计1月份至3月份的净借款为5740亿美元，低于去年11月份预估的5780亿美元。这一估计假设3月底的现金余额为8500亿美元，与此前几个季度一致。对于4月份至6月份，美国财政部预计将借款1090亿美元，目标是6月底现金余额达到9000亿美元。 12、投资者上周继续涌入新兴市场股票和债券交易所交易基金（ETF）。这是此类ETF连续第15周录得资金流入。数据显示，截至1月30日当周，投资于多个新兴市场国家或特定国家的美国上市新兴市场ETF合计录得资金流入65亿美元，而前一周流入68.5亿美元。今年迄今为止，资金流入总额为249亿美元。 13、美国众议院议长约翰逊表示，有信心在周二前结束美国联邦政府部分停摆。由于美国联邦政府部分“停摆”，美国劳工统计局周五不会发布1月非农就业报告。原定周二披露的12月职位空缺报告也将改期发布。 14、日本央行1月政策会议的会议纪要显示，在当局密切关注日元疲软对通胀的影响之际，决策层对及时加息必要性的认识正在增强。 15、美联储博斯蒂克表示，预计2026年不会降息，现在就断言通胀目标已达成还为时过早。需将政策利率维持在适度紧缩的水平；需要保持耐心，现阶段向任何一个方向调整政策都不明智。 16、伊朗总统佩泽希齐扬下令同美国启动核谈判，伊朗可能在未来几天同美国举行高规格谈判。消息人士称，预计美国特使威特科夫和伊朗外交部长阿拉格齐将于2月6日在土耳其伊斯坦布尔会晤，讨论“可能的核协议”。 17、【债券重大事件】京投发展：2025年预计亏损10.25亿元-12.3亿元；深圳市投资控股有限公司：子公司发生债务及担保逾期；当代节能置业股份有限公司：“19当代01”自2026年2月3日起复牌；南京栖霞高新产业集团有限公司：主体信用评级上调至AA+；“GC申YKV1”、“23温州名城MTN001”、“23新昌01”、“24南昌建投MTN001”将全额赎回；济宁能源发展集团有限公司：控股股东发生变更。 18、【海外信用评级】标普：授予西部水泥拟发行优先无抵押美元债券“B”初步评级；惠誉：确认新华保险“A”保险公司财务实力评级，展望“稳定”； 惠誉：将洛阳国晟投资控股集团有限公司的评级展望调整至负面；确认其“BBB-”的评级；惠誉授予民生商银国际控股有限公司拟发行美元票据“BBB-(EXP)”的预期评级。 债市综述 1、中国债市依旧震荡为主，多空交织之下波动有限；利率债收益率涨跌不一，中短券收益率小幅上行，3