宏观数据速览
- 美国: 受大规模减税法案影响，美国股债汇“三杀”，三大股指全线下跌，十年期国债收益率飙升至4.6%上方，美元指数一度跌0.56%。
- 中国: 金融监管总局等八部门联合印发《支持小微企业融资的若干措施》，提出加大首贷、信用贷等投放，降低贷款附加费用。
商品投资参考
- 金属: 国际锡协会首席代表表示，缅甸佤邦已正式获准全面恢复锡矿生产。伦敦金属交易所库存出现创纪录激增。欧洲央行认为黄金市场可能对金融稳定构成风险。
- 煤焦钢矿: 鄂尔多斯和榆林地区煤矿开工率分别为68%和46%，国内煤炭供应整体依旧宽松。
- 能源化工: 伊拉克石油部长希望油价今年下半年回升。EIA报告显示，美国原油出口增加，国内产量增加，战略石油储备库存增加。欧盟将提议降低俄罗斯海运石油价格上限。印度计划在2040年前斥资100亿美元购买112艘原油运输船。
- 农产品: 日本大米短缺价格高涨，供应不足短期内难缓解。美国生猪存栏量为7,451.2万头。本周猪价继续下探，机构预计今年猪价中枢有支撑。国家粮食和物资储备局发布2025年夏粮收购政策，预计新季夏粮收购量将达到2000亿斤左右。
财经新闻汇编
- 公开市场: 央行开展1570亿元7天期逆回购操作，单日净投放650亿元。
- 要闻资讯: 商务部就美国企图全球禁用中国先进计算芯片发表谈话，称其违反国际法，损害中国企业权益。2024年中非贸易额达2956亿美元，同比增长4.8%。中国与东盟十国全面完成中国-东盟自贸区3.0版谈判。金融监管总局等八部门印发《支持小微企业融资的若干措施》。王建军被免职，涉嫌严重违纪违法。上海市印发提振消费专项行动方案。广东完善住房保障机制，鼓励支持进城农民购房。7家银行跟进下调存款利率，中长期存款利率下调25BP。银行理财产品业绩比较基准密集下调，部分跌破1%。银行理财公司分类监管评级办法进入试评级阶段。上交所试点公司债券续发行和资产支持证券扩募业务。中国外汇交易中心数据显示，金融债券发行人2024年度报告披露情况不理想。
- 债券重大事件: 万科A约定以万物云股票作为质押物；碧桂园股东周年大会变更为虚拟会议；泛海控股境外美元私募票据兑付延期；陕西旅游集团有限公司收到上交所书面警示；长城证券“18鹏博债”持有人会议召开；兴业银行太原分行“20晋建01、20晋建专项债01”持有人会议未通过议案；新世纪评级上调“23南湖绿色债01”债项级别。
- 海外信用评级: 惠誉授予建行香港分行中期票据债券“A(EXP)”的预期评级，确认星展集团和星展银行“AA-”长期发行人评级，展望“稳定”，确认大华银行“AA-”长期发行人评级，展望“稳定”，将安徽海螺水泥股份有限公司主体信用评级维持在A不变。
- 债市综述: 债市延续震荡走势，近期降准及降息举措落地，短期消息面多空双方再度回到均衡格局。国债期货收盘涨跌不一，银行间主要利率债收益率略有分化，长债多上行1个bp左右。交易所债券市场收盘，“23国债04”等涨超1%，“12国债18”跌超2%。中证转债指数上涨，万得可转债等权指数下跌。
- 货币市场: 银行间市场资金供给充裕，存款类机构隔夜和七天质押式回购利率继续小降。Shibor短端品种多数下行，1个月期下行至1.615%，创2022年10月以来新低。银行间回购定盘利率全线下跌。银银间回购定盘利率多数持平。
- 债券发行: 农发行1.074年、3年、10年期金融债中标收益率分别为1.4425%、1.7547%、1.7848%。财政部91天、182天、30年期国债加权中标收益率分别为1.3603%、1.4015%、1.8808%。
- 欧债: 欧债收益率普涨，英国、法国、德国、意大利、西班牙10年期国债收益率均上涨。
- 美债: 美国财政部拍卖160亿美元的20年期国债，得标利率为5.047%，投标倍数为2.46，表现不佳，美债收益率集体上涨。
- 汇市: 在岸人民币对美元收盘报7.2065，上涨142个基点。纽约尾盘，美元指数跌0.42%报99.60，非美货币多数上涨。
- 研报精粹: 中金固收称，非对称降息利好债市，存款挂牌利率下移为资产端利率下行腾挪空间。华泰固收称，本轮降息对银行息差改善幅度有限，下次降息窗口预计至少等到三季度。国盛固收称，LPR调降和存款利率调降有助于降低银行负债成本，债市将继续走强。
- 今日提示: 205只债券上市，128只债券发行，97只债券缴款，199只债券还本付息。
股票市场要闻
- A股: 震荡攀升，北证50刷新历史新高，固态电池概念股爆发，黄金股、创新药板块大涨，成飞集成跌停，中毅达上演天地板。上证指数涨0.21%，深证成指涨0.44%，创业板指涨0.83%，成交额1.21万亿元。
- 港股: 恒生指数涨0.62%，恒生科技指数涨0.51%，恒生国企指数涨0.84%。比亚迪股份涨超4%，再创历史新高，H股较A股溢价超5%。宁德时代上市次日再涨超10%。南向资金净买入超14亿港元。
- 协议转让: 5月以来已有12家A股公司公告主要股东终止协议转让，A股协议转让亟需“秩序重构”。
- 分析师观点: 摩根大通首席亚洲及中国股票策略师刘鸣镝认为，今年最看好港股，A股也将有不错表现，建议低配电力和能源。瑞银全球金融市场部中国主管房东明表示，国际市场对中国资产的关注度正持续升温，中国股市的战略重要性将不断提升。
- 回购增持: 近期A股市场迎来一波回购增持热潮，2025年第二季度以来发布回购和增持预案的上市公司数量增长超过六成。
- 公司财报: 百度第一季度总营收同比增长3%，经调整净利润同比下降8%，智能云业绩亮眼。小鹏汽车第一季度总收入同比增长141.5%，经调整净亏损同比收窄，毛利率再创新高。微博第一季度总营收同比基本持平，经调整净利润同比增长12%。恒瑞医药确定H股发行价格，预计将于5月23日在香港联交所主板挂牌交易。
