一、宏观数据速览
- 中国经济数据：2024年12月GDP同比增长5.4%，2025年2月制造业PMI为50.2%，非制造业PMI为50.4%，CPI同比下降0.7%，PPI同比下降2.2%。
- 财政数据：2025年1月社会融资规模增量70567亿元，M2同比增长7%。
- 投资数据：2024年12月固定资产投资同比增长3.2%，社会消费品零售总额同比增长3.5%。
二、商品投资参考
- 美国：摩根士丹利和高盛下调美国经济增长预期，特朗普可能增加对加拿大和墨西哥商品的关税。
- 金属：美国计划建设金属精炼设施，智利铜产量下降，SPDR Gold Trust黄金持仓量减少。
- 煤焦钢矿：印度动力煤进口量连续第六个月下降，印尼考虑提高矿产开采税。
- 能源化工：印尼将建100万桶/日炼油厂，美国可能与加拿大达成能源进口关税协议，哈萨克斯坦讨论减产。
- 农产品：印度2024-25年度小麦产量预计达1.1543亿公吨。
三、财经新闻汇编
- 公开市场：央行开展965亿元7天期逆回购操作，利率为1.5%；财政部发行1500亿元1个月期国库现金管理商业银行定期存款，利率为2.08%。
- 要闻资讯：十四届全国人大三次会议闭幕，外交部表示中美经贸合作本质是互利共赢，银行自营可能兑现OCI及AC账户老券浮盈调节一季报，深交所将深化创业板改革，财政部将发行1670亿元2年期记账式附息国债。
- 债市综述：现券期货整体延续弱势，10年期国债收益率触及1.80%关口，30年期国债收益率升破2.0%关口；交易所债券市场地方债表现较好，中证转债指数上涨。
- 汇市速递：在岸人民币对美元收盘报7.2649，下跌267个基点；美元指数报103.93，非美货币多数下跌。
四、股票市场要闻
- A股三大指数震荡走弱，市场成交额1.54万亿元，AI医疗概念股领涨，光伏产业链表现活跃。
- 香港恒生指数跌1.85%，恒生科技指数跌2.52%，蜜雪集团涨近11%。
- 深交所将深化创业板改革，高盛预计中国股市迎来史上最佳的开局，但牛市将放缓。
- 芯源微公告，北方华创拟协议受让公司9.49%股份，中科天盛拟公开协议转让芯源微8.41%股份。
- 零跑汽车2024年第四季度毛利率达13.3%，净利润为0.8亿元，发布全新B系列首款全球化车型B10。
五、研究结论
- 中国经济数据显示经济复苏态势，但面临结构性挑战。
- 美国经济增长预期下调，关税政策及财政收缩对经济复苏形成阻力。
- 债市整体延续弱势，但调整空间有限，预计利率将进入震荡下行期。
- 股市震荡走弱，市场热点相对匮乏，但AI医疗概念股和光伏产业链表现活跃。
