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一、宏观数据速览 二、商品投资参考 综合 1、国家统计局2月9日发布数据显示，2025年1月，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.5%，环比上涨0.7%；全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降2.3%，环比下降0.2%。国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，1月，受春节因素影响，全国CPI涨幅扩大，环比由上月持平转为上涨0.7%，同比涨幅由上月的0.1%扩大至0.5%。扣除食品和能源价格的核心CPI连续第四个月回升，1月环比上涨0.5%，同比上涨0.6%，涨幅均比上月有所扩大。 2、证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》，提出八方面共18条政策措施，推动要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略、重点领域、薄弱环节集聚。《实施意见》提出，支持优质未盈利科技型企业上市，完善科技型企业信息披露规则，适时扩大发行承销制度试点适用范围，优化并购重组估值、支付工具等机制安排，发展多元股权融资和多层次债券市场。 3、Wind数据显示，2月7日，国内商品有28个品种基差为正值，32个品种基差为负值。其中，生猪、沪镍、郑棉基差最大，现货较期货分别升水1905.00元/吨、1440.00元/吨、1155.00元/吨；丁二烯橡胶、红枣、锰硅基差最小，现货较期货分别贴水1930.00元/吨、1010.00元/吨、812.00元/吨。 4、美国1月非农就业人数增加14.3万人，为三个月最低水平，预期为17万人，去年12月和11月合计上修10万人。1月失业率为4%，预期为持平于4.1%。1月平均时薪环比增长0.5%，同比增长4.1%，均高于预期和前值。另外，截止2024年3月的12个月数据大幅下修58.9万人，为2009年以来最大下调幅度。 5、美国总统特朗普表示，将在周一宣布对所有进入美国的钢铁和铝征收25%的关税。将在周二或周三宣布对等关税，届时将几乎立即生效。日本制铁不能获得美国钢铁公司的多数股权。“政府效率部门”（DOGE）的工作可能发现了财政部存在欺诈行为，那可能意味着美国债务负担会减轻。 6、波罗的海干散货指数涨2.77%报815点，连续六日上涨，本周涨10.88%。上海航运交易所数据显示，中国出口集装箱运价指数报1415.03点，较上期降6%；上海出口集装箱运价指数报1896.65点，较上期降7.3%。 金属 1、据上海有色网最新报价显示，2月7日，国产电池级碳酸锂价格持平报7.73万元/吨，近5日累计跌640元。 2、金融监管总局决定开展保险资金投资黄金业务试点，人保财险、中国人寿、平安财险、新华人寿等10家保险公司参与试点。试点保险公司投资黄金应当使用货币资金，不得办理黄金实物的出、入库业务。投资黄金账面余额合计不超过本公司上季末总资产的1%。 3、央行数据显示，截至1月末，我国黄金储备总量为7345万盎司，环比增加16万盎司，为连续三个月增持黄金。 4、最近金价大涨，目前黄金饰品的价格逼近870元每克，让人直呼“金价已经疯了”。招行宣布，根据近期黄金市场变动情况，2月12日起调整黄金账户业务相关利率，其中黄金账户活期年化利率调整为0.01%，利率下调幅度达90%。 5、中国银行近日公告，将于2月10日起调整积存金产品购买条件：最小购买金额由650元调整为700元，追加购买金额维持200元整数倍不变。 6、伦敦金银市场协会数据显示，截至1月底，伦敦金库的黄金库存为8535吨，环比下降1.74%。 7、近期，国际金价直冲3000美元/盎司，现货市场上大量金条正从伦敦流向美国。据Wind统计，自2024年11月7日起，COMEX（纽约商品交易所）的黄金库存开始迅速增加，从2024年11月初约为1720万金衡盎司，到2025年2月初增长至3460万金衡盎司，三个月涨超101%。交易人士分析称，市场担忧美国可能对贵金属进口加征关税，为规避潜在风险，交易商纷纷将黄金从伦敦转移至纽约。 8、智利国家铜业公司称，目标是在2025年实现铜产量为139.1万吨；2025年预算预计铜价为每磅4.30美元；预计今年包括税收在内的投资总额达到约47.27亿美元。 9、据伦敦金属交易所最新全球库存数据，2月6日，锡库存4180吨，创逾5个月新低，减少105吨；镍库存175710吨，创逾3年零4个月新高，增加2148吨；锌库存170450吨，创逾1年零2个月新低，减少2025吨；铝库存567700吨，创逾8个月新低，减少4500吨；铜库存247625吨，创逾6个月新低，减少1650吨；铅库存221725吨，增加400吨；铝合金库存1580吨，持稳于逾6个月低位；钴库存126吨，持稳于逾3个月低位。 煤焦钢矿 1、2月9日，唐山迁安普方坯主流出厂价格较昨上调10元报3090元/吨，迁安松汀钢铁普方坯出厂价格较昨上调10元报3100元/吨。 2、2024年，钢铁行业寒冬仍在持续，供需失衡未见改善，行业盈利水平呈下滑态势，这从上市公司业绩预告中可见一斑。梳理发现，目前已有25家钢企上市公司披露了2024年业绩预告，仅2家公司实现业绩预增；3家钢企预计2024年业绩同比由盈转亏；12家公司净利润亏损额较2023年有所扩大；8家公司归母净利润明显下滑。 3、随着电力需求的激增以及对进口煤炭的持续限制，印度去年煤炭产量创下历史新高。使用更多的“灰分高、热值低”的国内煤炭，或致印度碳减排压力加大。印度煤炭部数据显示，2024年，印度煤炭总产量为10.84亿吨，同比增长7.2%。同期，印度动力煤进口量较一年前下降了3%，其中12月，印度电力企业动力煤进口量同比降幅超过40%。 4、印度煤炭部周五表示，预计2025年4月开始的2026财年，印度热电厂的煤炭需求将达到9.06亿吨。煤炭部副秘书长Vismita Tej表示，对于2026财年，电力部已经通报了需求，即9.06亿吨。煤炭占印度电力生产的约70%。煤炭部长Kishan Reddy强调，减少煤炭进口和增加国内生产是煤炭部的重点。2024年4月至11月期间，煤炭进口量下降了5.35%，节省了约39.1亿美元。 5、日本首相石破茂表示，新日铁公司将投资美国钢铁公司，而美国钢铁公司仍将是一家美国公司；无法对确切的投资金额发表评论，但这不是简单地购买美国钢铁公司。 能源化工 1、根据美国统计局的数据统计得出，美国去年将对欧盟的液化天然气出口量减少了四分之一，降至三年来的最低水平。出口额为127.3亿美元，同比下降26%。荷兰和法国是美国液化天然气的主要买家，同比分别减少了26%和41%。整体上欧洲占美国液化天然气出口的44%。 2、美国至2月7日当周石油钻井总数为480口，前值479口。 3、伊拉克国家石油营销组织SOMO称，伊拉克宣布将3月份销往亚洲的巴士拉中质原油的官方售价设定为较阿曼/迪拜均价升水2.65美元/桶；将3月份销 往 欧 洲 的 巴 士 拉 中 质 原 油 的 官方 售 价 定 为 较 布伦 特 原 油 现 货 价格 贴 水1.25美元/桶；将3月份销往北美和南美的巴士拉中质原油的官方售价设定为较阿曼迪拜均价贴水65美分/桶。 农产品 1、中国糖业协会披露，截至2025年1月底，2024/25年制糖期已有15家糖厂停机（甜菜糖厂12家，广西甘蔗糖厂3家），云南省有6家糖厂尚未开榨。本制糖期全国共生产食糖749.28万吨，同比增加162.52万吨，增幅27.7%；全国累计销售食糖373.5万吨，同比增加61.79万吨，增幅19.82%；累计销糖率49.85%，同比放缓3.28个百分点。 2、国家发改委发布《关于做好2025年春耕及全年化肥保供稳价工作的通知》。其中提出，加强化肥生产用煤供需衔接和铁路运力保障，引导化肥生产企业、煤炭供应企业、铁路参照电煤交易方式签订化肥生产用煤产运需三方中长期合同；保障磷矿稳定生产和磷矿石跨省顺畅流通。 3、联合国粮农组织发布的1月全球食品价格指数为124.9点，环比下降1.6%，同比上涨6.2%。1月食品价格下降的主要原因是植物油和糖的国际报价大幅下跌。此外，根据最新一期《谷物供求简报》，预计2024/25年国际谷物贸易量将比上一年度萎缩5.6%至4.835亿吨。 4、据日本农林水产省，鉴于近期大米价格居高不下，日本政府将尽快投放储备米，以缓解流通紧张、平抑米价。日本农林水产大臣江藤拓说，政府计划将储备米出售给日本全国农业合作协会联合会等收购方，具体数量和价格等细节最早下周公布。相关方案确定后，将尽快交付储备米。据日本媒体报道，目前，东京超市内一袋5千克装普通大米的价格已涨至约5000日元（约合每斤24元人民币）。 5、近日，ICE咖啡期货价格持续创下历史新高，已突破400美分大关。全球供应短缺是推动此轮ICE咖啡价格上涨的主要原因之一。花旗集团将2025年咖啡价格的基本预测上调12%，并认为恶劣天气后巴西作物的健康状况存在很大的不确定性，行业总体或陷入结构性产能不足。 三、财经新闻汇编 公开市场 1、央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，2月8日以固定利率、数量招标方式开展了140亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日无逆回购到期，因此单日净投放140亿元，当周净回笼10073亿元。 2、Wind数据显示，本周央行公开市场将有16052亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期4490亿元、0亿元、6970亿元、2755亿元、1837亿元。 要闻资讯 1、国家统计局：1月份，受春节因素影响，全国CPI涨幅扩大，环比由上月持平转为上涨0.7%，服务和食品价格上涨是影响CPI环比由平转涨的主要因素；同比涨幅由上月的0.1%扩大至0.5%；受春节假日等因素影响，工业生产处于淡季，全国PPI环比下降0.2%，同比下降2.3%。 2、政部发布财会监督检查公告。根据公告，2023年，财政部对41家备案从事证券服务业务的会计师事务所开展执业质量检查，依据检查结果，财政部依法对有关负责人、注册会计师等作出行政处罚。从处罚情况来看，财政部 对20户企业、25名企业有关负责人，以及8家会计师事务所、84名注册会计师作出行政处罚。 3、2025年1月金融数据出炉在即，新修订的狭义货币（M1）统计口径也将正式启用。此次M1统计口径修订，是在现行M1的基础上，进一步纳入个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。机构认为，新口径的M1能够更全面地反映即时消费能力，波动性的显著降低也能更好地预测经济增长趋势，与当下的经济基本面更贴切。 4、受春节假期季节性因素影响，市场供需同步放缓，运价指数呈现季节性回落。1月份中国公路物流运价指数为105.7点，比上月回落0.23%，比去年同期回升1.71%。分析认为，春节假期较早，叠加市场需求不足，司机出工意愿减弱，运力供给随之减少。综合来看，市场供需同步放缓，运价指数呈现季节性回落。 5、2024年非税收入增速在3月、6月、9月、12月等“考核”月份呈放量态势，其中，12月非税收入同比增长93%。从地区看，在已公布数据的省份中，吉林、山西、江苏、内蒙古、甘肃、浙江等省份表现出较高的增速。部分省份解释称，非税收入增长主要来自盘活国有资源、资产的相关收入。 6、江苏省政府召开第三次廉政工作会议。江苏省委副书记、省长许昆林强调，聚焦公共资金使用有的放矢抓监管，从严从紧控制非重点非刚性支出，加强资金全流程监管，严禁超预算无预算支出，有效防范资金“跑冒滴漏”，带头落实“过紧日子”的要求，切实把钱用在刀刃上、关键处。聚焦重点领域腐败一以贯之抓惩治，联动推进金融风险防范和金融腐败惩治，加快完善国资国企监管和内控机制，高质量完成国有企业改革深化提升行动。 7、甘肃省长任振鹤主持召开十四届省政府第73次常务会议。会议强调，兰州市要抓住用好“两重”“两新”重大政策机遇，盘活更多存量资源，用足各类政策资金，持续补短板、固根基、强动能、促转型，扎实做好债务风险防范化解工作，腾出资源、腾出空间、腾出精力推动经济社会高质量