摘要
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重要资讯：
- 国家能源局发布2025年全国电力统计数据，全国累计发电装机容量同比增长16.1%，其中太阳能和风电装机容量分别同比增长35.4%和22.9%。
- 泰国央行将每日线上黄金交易上限设为5000万泰铢，禁止做空操作，以缓解泰铢压力。
- 多家房企相关人士透露，监管部门已取消每月上报“三条红线”指标，但部分出险房企需定期汇报财务指标。
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焦煤市场逻辑：
- 空头压力减弱，焦煤期货28日午后快速反弹，以减仓上行为主。
- 供应端：元旦后煤矿复产导致产量增加，蒙煤进口增加推高口岸库存。
- 需求端：春节前下游补库尚未完成，煤矿节前放假和节后复工进度将影响产量。
- 估值不高，下跌后仍有一定支撑。
- 交易策略：支撑位附近可轻仓试多，JM2605关注1050-1060元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
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焦炭市场逻辑：
- 焦炭首轮提涨落地，焦化利润好转，但后期预计期价仍将维持震荡。
- 成本端有支撑，但需求压制上行空间。
- 近期焦化限产导致焦煤库存大增，削弱未来煤价上涨空间。
- 交易策略：短期维持震荡格局，套保部分可继续持有，05合约下方关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
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国内价格：
- 期货：J2605合约收于1684.00元/吨，JM2605合约收于1134.50元/吨。
- 现货：唐山一级焦价格1660元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨。
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进口价格：
- 蒙5原煤1010.00元/吨，蒙5精煤1240.00元/吨。
- 峰景矿（CFR）253.00美元/吨，俄罗斯（CFR）161.00美元/吨，美国（CFR）231.00美元/吨。
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基本面：
- 供需：全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，日均产量53.66万吨。
- 库存：六港焦煤库存289.38万吨，焦化厂焦煤库存1177.71万吨，钢厂焦煤库存803.24万吨；四港焦炭库存196.06万吨，焦化厂焦炭库存81.45万吨，钢厂焦炭库存661.64万吨。
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价差：
- （此处未提供具体价差数据，仅说明来源为同花顺、方正中期研究院）。
