棕榈油
- 基本面：产地马来西亚季节性减产，出口增加，1月库存有去库预期，关注去库速度。马棕基本面偏强，受美国生柴政策及美豆油价格上涨带动。
- 国内：2月买船增加，库存微降，同比高位，节日前备货需求增加。
- 短期走势：震荡偏强运行。
- 关键数据：1月17日-1月23日国内新增3条买船，船期均为2月，无新增洗船；全国重点地区棕榈油商业库存74.23万吨，环比减少0.38万吨；马来产棕榈油到岸价为1072.5美元/吨，进口成本价8931元/吨，环比上涨193元/吨。
豆油
- 基本面：巴西大豆丰产预期，但美国生柴政策或提振美豆油价格，带动油脂上涨。国内油厂开机率上升，豆油产量增加，库存维持去化，节前备货需求增加。
- 关键数据：截至1月23日，大豆港口库存降至721.5万吨，但同比高位；油厂大豆压榨量210.21万吨，开机率57.83%；豆油产量39.93万吨，环比增加2.05万吨；国内豆油周成交量8.86万吨，环比增加0.91万吨。
菜油
- 基本面：国内菜籽库存6万吨，油厂停机，菜油产量为0万吨，库存增加。澳菜籽压榨进度偏慢，供应偏紧。中加贸易协定及美国对加拿大关税威胁影响价格。
- 关键数据：截至1月23日，沿海油厂菜油提货量0.1万吨，环比增加0.1万吨；菜油库存25.45万吨，环比减少25.45万吨。
MPOB报告
- 产量：12月马来降雨正常，马棕产量182.98万吨，环比下降5.46%，同比仍处高位。
- 库存：12月库存增至305.06万吨，环比增加7.58%，高于市场预期。
- 出口：12月出口量131.65万吨，环比增加8.52%，高于市场预期。
- 消费：马来国内消费量33.14万吨，环比减少20.89%。
研究结论
- 短期走势：棕榈油和豆油震荡偏强运行，菜油震荡运行。
- 关注重点：美生柴政策、中加贸易协定、美国对加拿大关税威胁。
