摘要与核心观点
- 重要资讯：美国海军航母打击群进入中东地区，特朗普称伊朗局势变化，外交仍是选项；特朗普因韩国未落实贸易协议，决定提高对韩商品关税税率；杭州富阳启动商品房“以旧换新”活动，海口拟征集新建成未出售商品房用作保障性租赁房源。
- 焦煤市场逻辑：焦煤前期上涨后快速回调，供应端因煤矿复产和蒙煤进口增加导致累库，但需求淡季下供应压力正常，春节前下游补库未完成，煤矿节前放假和节后复工影响产量变动。当前焦煤期货估值不高，下跌后仍有一定支撑。
- 焦煤交易策略：春节前后国内供应端有收缩预期，焦煤下跌后仍有成本支撑。JM2605合约关注1050-1060元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：焦炭预计维持震荡格局，成本端有支撑但需求压制上行空间。近期焦化限产导致焦煤库存大增，削弱未来煤价上涨空间和确定性。短期内焦炭生产成本和现货价格对期价有一定支撑。
- 焦炭交易策略：焦炭支撑与压力同在，预计维持震荡格局，套保部分可继续持有。05合约下方关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
期现行情与基本面
- 国内价格：期货双焦大幅回落，J2605合约收于1668.00元/吨，JM2605合约收于1116.50元/吨。现货价格基本稳定，唐山一级焦1660元/吨，吕梁中硫主焦1060元/吨等。
- 进口价格：蒙5原煤1031.00元/吨，蒙5精煤1240.00元/吨；峰景矿（CFR）253.00美元/吨，俄罗斯（CFR）161.00美元/吨等。
- 供需：全国110家样本洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨；230家独立焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量63.31万吨；钢厂焦炭日均产量46.90万吨。
- 库存：六港焦煤库存289.38万吨，焦化厂焦煤库存1177.71万吨，钢厂焦煤库存803.24万吨；四港焦炭库存196.06万吨，焦化厂焦炭库存81.45万吨，钢厂焦炭库存661.64万吨。
价差分析
- 多个焦煤、焦炭价差数据来源同花顺，具体图表未详细列出。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性，观点仅供参考，不构成投资建议，不承担操作损失。
