欧线航数脉搏

兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 欧线装载率追踪 W4欧线船队中国离港平均装 载率录得91.8%，环比上期微涨0.2%（上期：91.6%）。W3欧线船队亚洲离港装载率 录得98.1%，环比上期降0.9%（上期：99.0%）。中转维持高位，亚洲和中国离港装载差OA中国离港装载率为95.5%， 环比上期上涨1.0%，装载处于 PA和MSC中 国 离 港 装 载 率 为90.4%，环比微涨0.2%，W3亚 洲离港装载率至98.1%，较上期满载状态有所回落。Gemini中 国 离 港 装 载 率 为89.8%，环比上涨2.4%，中转需求略有减弱，W3亚洲离港装 欧线船期与运力 2月月均周度运力为为26.9万 TEU，略低于去年同水平27.5万TEU。但春节前及当周供应压力仍然偏高，W6-W8平均周度 运 力 高 达30.5万TEU，而2025年春节前两周及春节当周平均值为29.2万TEU。3月 月 均 周 度 运 力 为30.5万TEU，TBN余2。显著高于去年 同期25.8万TEU的均值水平，其中3月中旬前后供应压力尤为明显，W11-W12周均运力水 船期延误与指数趋势 W4存在4趟船期晚开至W5，其 中Gemini 0艘次、OA 3艘次，MSC和PA 1艘次。中国港口运营状况整体处于正常水平。上海港W4晚开4趟船期晚开至 SCFIS（欧 线）指 数 收 于1859.31点，环比下跌4.9%。 W4欧线上海港实际离港运力29.68万TEU，其中38%为W3延 误 船 期。分联 盟 看，Gemini、OA、PA+MSC、MSC独立权重分别 为19%、46%、25%、10%。前期晚开运力中Gemini、OA、PA和MSC、MSC独立占比分别为0%、15%、66%、19%，当期按计划离港运力中Gemini、OA、PA和MSC、MSC独立占比分别为31%、47%、14%、8%。 港口拥堵数据 中国：洋山平均周转时长约1.4 天、宁波港约2.7天、盐田港约1.3天。出口旺季影响，国内港口拥堵有所增加，但总体处于东南亚：旺季影响，东南亚港 口压力仍然偏高。新加坡港船舶平均在港时间为1.3天，巴生欧洲：前期寒潮造成的堵港堵港压力仍未完全解除，近期比 利时罢工风险高悬，叠加旺季货物到港影响，拥堵仍有恶化可能性。安特卫普港平均在港时长约为1.8天、鹿特丹2.2天、汉堡港3.4天、不来梅港1.4天。 期货与现货 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证 文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出 邀请。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传 播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。