新一轮城市更新开启关注消费建材底部向上的弹性近期自然资源部与住

近期自然资源部与住建部共同发布《关于进一步支持城市更新行动若干措施的通知》，“十五五”将持续推进城镇老旧小区改造，持续开展地下管网和综合管廊建设等市政设施更新改造，未来存量房与市政设施改造市场空间广阔，将逐步对冲新房市场下行带来的冲击；而在此轮地产下行周期，地产产业链也加速供给出清，在供需新平衡下，部分行业产品价格触底反弹，近期防水企业相继发布涨价函，经过近2-3年的战略调整 新一轮城市更新开启，关注消费建材底部向上的弹性 近期自然资源部与住建部共同发布《关于进一步支持城市更新行动若干措施的通知》，“十五五”将持续推进城镇老旧小区改造，持续开展地下管网和综合管廊建设等市政设施更新改造，未来存量房与市政设施改造市场空间广阔，将逐步对冲新房市场下行带来的冲击；而在此轮地产下行周期，地产产业链也加速供给出清，在供需新平衡下，部分行业产品价格触底反弹，近期防水企业相继发布涨价函，经过近2-3年的战略调整，已有部分龙头企业率先走出盈利拐点，推荐稳健增长的三棵树、兔宝宝，建议关注悍高集团、北新建材、伟星新材、东方雨虹、科顺股份等。 同时，我们持续看好2026年玻纤板块景气度向上，电子布产品结构调整所带来的传统电子纱及电子布货源紧俏、叠加中高端产品供不应求的利好支撑，电子布后市仍有提价预期，支撑业绩弹性；粗纱短期延续平稳，我们预计26年新增供给冲击有限，供需格局有望边际向好，重点推荐中国巨石，建议关注国际复材、长海股份、中材科技；其次，近期玻璃冷修线加速，目前玻璃日熔量已低至15 万吨以下，目前全行业盈利亏损，叠加传统春节淡季的累库压力，或进一步加速行业产能退出，“反内卷”背景下，玻璃或率先迎来触底企稳，建议关注行业旗滨集团、信义玻璃。 本周配置建议：1 ）主线一：玻纤景气度向上。 推荐【中国巨石】，建议关注【国际复材】、【长海股份】、【中材科技】2）主线二：玻璃冷修加速，拐点渐行渐近。 建议关注【旗滨集团】、【信义玻璃】3）主线三：政策组合拳助力，关注优质消费建材企业底部向上的弹性。