摘要
- 重要资讯：
- 美国总统特朗普警告将对与伊朗进行贸易往来的国家加征25%关税。
- 特朗普宣布将于4月访问中国，外交部发言人郭嘉昆表示中美关系稳定发展。
- 蒙古国2025年12月煤炭产量环比增长2.33%，同比增长25.69%。
焦煤
- 市场逻辑：
- 商品情绪好转，焦煤继续反弹。
- 短期基本面仍有压力，供应端恢复较快，但需求走弱，进口蒙煤增加导致监管区库存高位。
- 国内煤矿放假后供应收缩速度较快，2月份仍看好焦煤价格。
- 交易策略：
-JM2605合约关注1120-1130元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
焦炭
- 市场逻辑：
- 焦炭周初下挫后逐步反弹，但焦化限产导致焦煤库存大增，成本支撑减弱。
- 焦煤供应、库存增加和需求减少，焦炭上方仍有压力，短期下方空间有限，以震荡为主。
- 交易策略：
- 焦炭期价预计震荡偏强，05合约下方关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
第一部分交易策略与期现行情
- 一、国内价格：
- 期货：J2605合约收于1722.00元/吨，JM2605合约收于1157.00元/吨。
- 现货：唐山一级焦价格1660元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨。
- 二、进口价格：
- 蒙5原煤1017.00元/吨，蒙5精煤1240.00元/吨。
- 峰景矿（CFR）240.00美元/吨，俄罗斯（CFR）161.00美元/吨。
第二部分基本面
- 一、供需：
- 洗煤厂开工率63.01%，精煤日均产量53.44万吨。
- 独立焦化厂产能利用率75.27%，焦炭日均产量63.31万吨。
- 钢厂焦炭日均产量46.90万吨。
- 二、库存：
- 六港焦煤库存289.38万吨，焦化厂焦煤库存1177.71万吨。
- 四港焦炭库存196.06万吨，钢厂焦炭库存661.64万吨。
第三部分价差
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及完备性。
- 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成买卖出价和征价。
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