黑色系焦煤焦炭周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.北京时间2026年4月25日20时15分，我国在太原卫星发射中心使用长征六号运载火箭，成功将巴基斯坦PRSC-EO3卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。此次任务是长征系列运载火箭的第640次飞行。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年04月25日星期六 2.当地时间25日上午，伊朗外交部长阿拉格齐在访问巴基斯坦期间，于伊斯兰堡会见巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔。双方就与美以伊冲突停火最新进展以及加强地区和平与稳定合作等问题交换了意见。阿拉格齐在会谈中对巴基斯坦在推动停火止战方面所作努力表示感谢，并阐明了伊朗在该问题上的立场与关切。穆尼尔表示，巴基斯坦愿继续在相关问题上发挥斡旋作用，直至取得成果。 3.加拿大政府24日批准一项天然气管道扩建计划，旨在提升对亚洲的能源出口能力，以减少对美国单一市场的依赖。加拿大政府批准能源基础设施企业恩布里奇公司在不列颠哥伦比亚省投资40亿加元（约合29亿美元），扩建天然气管道系统。这项名为“日出”的扩建工程定于今年7月开工，预计2028年年底交付使用。恩布里奇公司现有天然气管道系统从不列颠哥伦比亚省东北部延伸至加美边境，全长约2900公里。扩建项目将在现有管道系统基础上新建11段总长139公里的管道，同时提升天然气压缩能力，调整并升级现有设施。加拿大能源与自然资源部长蒂姆·霍奇森在声明中说，扩建项目将增强加拿大满足亚洲市场天然气需求的能力，体现贸易多元化战略。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 焦煤市场呈现多空博弈格局：价格由地缘政治风险驱动回归基本面，主力合约维持震荡，现货端因焦炭两轮提涨落地及五一节前补库偏强运行，同时高位铁水产量提供刚性需求支撑，但蒙煤进口持续高增，短期对盘面有一定压力。长期对煤炭看涨的逻辑并未动摇，只是短期面对钢铁需求偏弱及蒙煤进口增加，更可能延续区间震荡走势。 【交易策略】 焦煤全周维持震荡，操作上以观望为主，若后续大幅回调可考虑支撑位附近试多。主力合约关注1150-1160元/吨支撑，上方关注1300-1330元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 多地焦企已正式发起第三轮提涨，市场情绪有所升温，同时铁水产量维持高位，叠加五一节前补库需求释放，为焦炭价格提供支撑。供给端方面，独立焦化厂产量维持高位，副产品价格走高支撑焦化利润，企业开工积极性良好，但总体供需基本平衡，短期继续上行驱动受限；焦炭目前呈现高成本、高产能、弱需求格局，预计短期仍以区间震荡为主，但长期在成本抬升下，仍有上行空间。 黑色系焦煤焦炭周度策略 期货研究院 【交易策略】 长期仍然看好焦炭价格，但短期焦炭价格面临一定压力，等待回调后的机会。09合约短期关注1700-1710元/吨附近支撑，上方关注1830-1850元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................2第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦维持震荡，焦炭主力合约收于1833.00，环比-2.50；焦煤主力合约收于1258.50，环比1.00。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1098.00元/吨，日环比-9.00元/吨，蒙5精煤1265.00元/吨，日环比0.00元/吨；峰景矿（CFR）240.00美元/吨，日环比0.00美元/吨， 请务必阅读最后重要事项 峰景北（CFR）239.00美元/吨，日环比0.00美元/吨；俄罗斯（CFR）163.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量64.99万吨，环比增减0.28万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.54万吨，环比增减0.22万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存275.28万吨，环比增减-5.95万吨，焦化厂焦煤库存1040.79万吨，环比增减28.99万吨，钢厂焦煤库存780.61万吨，环比增减1.18万吨；四港焦炭库存247.11万吨，环比增减4.96万吨，焦化厂焦炭库存80.06万吨，环比增减-1.80万吨，钢厂焦炭库存681.52万吨，环比增减-3.69万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。