摘要
- 重要资讯：乌克兰冲突持续，特朗普希望与普京会晤；中国证监会批准广期所铂、钯期货和期权注册；商务部关注荷兰半导体政策；恢复美国CHS Inc.等3家企业大豆输华资质。
- 焦煤市场逻辑：期价大幅下挫但现货支撑仍在，动力煤上涨提供支撑，11月煤炭产量难放量，供需偏紧持续，期价贴水幅度大，回调空间有限。
- 焦煤交易策略：现货支撑力度强，回调后不必悲观，多单继续持有，设好止损，JM2601合约关注1240-1250元/吨支撑，上方关注1380-1400元/吨压力。
- 焦炭市场逻辑：期价跟随黑色系承压回落，铁水产量回落后对原料悲观情绪升温，现货开始第四轮提涨，焦化利润低位，期价不必过度悲观，碳元素偏强或转向铁元素端利润。
- 焦炭交易策略：开启第四轮提涨，成本支撑强，多单继续持有，设好止损，主力合约下方关注1720-1730元/吨支撑，上方关注1830-1850元/吨压力。
- 国内价格：焦炭期货J2601合约收于1756.50元/吨，焦煤期货JM2601合约收于1270.00元/吨；国内现货价格稳定。
- 进口价格：蒙5原煤1163.00元/吨，蒙5精煤1435.00元/吨；峰景矿(CFR)212.00美元/吨，俄罗斯(CFR)154.00美元/吨。
- 基本面：焦煤供需偏紧，精煤、焦化厂开工率和产能利用率上升，库存小幅增加；焦炭铁水产量回落，焦化厂和钢厂库存下降。
- 价差：焦煤和焦炭各月度价差稳定，焦炭与铁矿、螺纹钢价差波动。
第一部分交易策略与期现行情
- 交易策略：焦煤轻仓试多，下方支撑1240-1250元/吨，上方压力1380-1400元/吨；焦炭轻仓试多，下方支撑1720-1730元/吨，上方压力1830-1850元/吨。
- 国内价格：期货价格下跌，现货价格稳定。
- 进口价格：蒙5原煤和精煤价格小幅波动，国际煤价稳定。
第二部分基本面
- 供需：焦煤供需偏紧，精煤和焦化厂产量上升；焦炭铁水产量回落，焦化厂和钢厂库存下降。
- 库存：焦煤六港库存增加，焦化厂和钢厂库存下降；焦炭四港和钢厂库存下降。
第三部分价差
- 价差：焦煤和焦炭各月度价差稳定，焦炭与铁矿、螺纹钢价差波动。
