黑色系焦煤焦炭周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.乌克兰方面11月8日表示，俄罗斯7日夜间起对乌克兰的能源基础设施发动了大规模攻击，导致多个地区断电。同日，俄罗斯国防部表示，俄防空部队夜间在俄罗斯10个地区上空击落79架乌无人机。美国总统特朗普当地时间7日表示，希望继续在布达佩斯与俄罗斯总统普京会晤。特朗普称，俄乌冲突将在不久的将来结束。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年11月09日星期日 2.11月7日，中国证监会发布通知，正式批准广州期货交易所（以下简称“广期所”）铂、钯期货和期权的注册。这意味着广期所继工业硅、碳酸锂、多晶硅等品种后，在新能源领域又迈出了重要一步。 3.商务部：中方注意到荷兰经济大臣卡雷曼斯于11月6日发表的声明，但截至目前尚未见到荷方在停止侵害中国企业合法权益和恢复全球半导体供应链稳定方面的实际行动。中方本着对全球半导体供应链稳定与安全的负责任态度，已于11月1日宣布对符合条件的相关出口予以豁免，而造成当前全球半导体供应链混乱的源头和责任在荷方。 4.11月7日晚间，海关总署公告：基于对美方整改措施的评估结果，依据我国相关法律法规和国际植物检疫措施标准，海关总署决定废止海关总署2025年第30号公告（关于暂停美国CHS Inc.等3家企业大豆输华资质的公告），自2025年11月10日起恢复CHS Inc.等3家企业大豆输华资质。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 周五夜盘跳水，焦煤期价大幅下挫，但现货支撑力度仍在，尤其是动力煤大幅上涨后，对焦煤现货价格存在支撑。11月在安全生产主基调下，国内煤炭产量仍难有效放量，焦煤供需偏紧持续。目前焦煤期价贴水幅度较大，低基差状态下，焦煤回调空间有限。【交易策略】 焦煤现货仍有支撑，回调后不必悲观，多单暂时继续持有，注意设好止损。JM2601合约关注1240-1250元/吨支撑，上方关注1380-1400元/吨附近压力。 焦炭：【市场逻辑】 尽管现货成本支撑较强，但焦炭期价跟随焦煤承压回落。期价走势目前没有跟随煤炭端逻辑，而是跟随黑色短，铁水产量回落后对原料悲观情绪升温。目前现货开始第四轮提涨，且焦化利润仍维持低位，对期价不必过度悲观。碳元素近期偏强，后期钢厂或会更多向铁元素端寻求利润。 【交易策略】 焦炭开启第四轮提涨，叠加成本仍有支撑，多单暂时继续持有，注意设置好止损。主力合约下方关注1720-1730元/吨附近支撑，上方关注1830-1850元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1一、国内价格...........................................................................................................................................1二、进口价格...........................................................................................................................................1第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................3第三部分价差.........................................................................................................................................4 图目录 图1：国内焦炭价格................................................................................................................................................................................1图2：国内焦煤价格................................................................................................................................................................................1图3：进口焦煤价格................................................................................................................................................................................2图4：蒙煤基差.........................................................................................................................................................................................2图7：日均产量:焦炭:统计独立焦企全样本...................................................................................................................................3图8：日均产量:焦炭:钢厂(247家)...................................................................................................................................................3图9：焦煤：六港库存...........................................................................................................................................................................3图10：焦煤：焦企库存（全样本）...................................................................................................................................................4图11：焦煤：钢厂库存（247家）.....................................................................................................................................................4图12：焦炭港口库存.............................................................................................................................................................................4图13：库存:焦炭:钢厂(247家).........................................................................................................................................................4图14：库存:焦炭:统计独立焦企全样本..........................................................................................................................................4图15：焦炭1-5价差................................................................................................................................................................................5图16：焦炭5-9价差................................................................................................................................................................................5图17：焦煤1-5价差................................................................................................................................................................................5图18：焦煤5-9价差................................................................................................................................................................................5图19：焦炭0