黑色系焦煤焦炭周度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.3月14日晚间，据CCTV国际时讯，伊朗伊斯兰革命卫队海军司令阿里礼萨·坦格西里在其个人社交媒体表示，伊朗海军部队通过几波连续攻击，袭击了美军在宰夫拉、谢赫艾萨和乌代德军事基地的特定关键目标。美军“爱国者”反导系统的雷达、控制塔、机库、停机坪以及燃料库等目标均被击中起火。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年03月14日星期六 2.美国总统特朗普：许多国家（尤其是那些受伊朗试图关闭霍尔木兹海峡影响的国家）将与美国一道派遣军舰，以保持霍尔木兹海峡通航。我们已经摧毁了伊朗100%的军事能力，但对他们来说，无论败得多惨，沿着这条水道或在其中随便派出一两架无人机、投下一枚水雷、或发射一枚短程导弹还是很容易的。希望法国、日本、韩国、英国等国派军舰前往该海域，使霍尔木兹海峡不再构成威胁。美国将猛烈轰炸伊朗沿海地区，并不断击沉伊朗的船只。不管怎样，我们很快就会让霍尔木兹海峡变得开放、安全、自由！ 3.日本和韩国的财政部长级官员周六在东京举行会议，对两国货币的快速贬值表达了共同关切。会议通过的一份联合声明表达了对近期韩元和日元大幅贬值的严重关切。声明还指出，日韩重申将密切监控外汇市场，并继续针对汇率的过度波动和无序波动采取适当行动。此外，在中东紧张局势加剧（例如伊朗封锁主要石油运输通道霍尔木兹海峡）的背景下，日韩双方紧密合作以确保能源供应稳定的重要性。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 焦煤： 【市场逻辑】 焦煤价格近期受能化商品影响较大，传统黑色逻辑在短时间内对价格的影响并不显著，但实际供需中，焦煤仍以黑色冶金为主，短期脉冲式影响过后，仍会回归黑色逻辑。从需求端看，黑色近期需求仍然承压，并无改善空间，涨幅过大后仍然承压，但并不影响全年乐观的判断。盘面价格已对羸弱的基本面有所计价，未来实际需求稍有改善，会实质推动价格上涨，且对未来进口以及化工需求的不确定性，要有所溢价。【交易策略】 焦煤短期涨幅过大后面临压力，但回调后仍然乐观，维持逢低多策略。JM2605关注1090-1100元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。 焦炭： 【市场逻辑】 现货仍以黑色供需为主，但市场对焦炭期货价格给予其更多的能源溢价，导致期货情绪火热，但现货价格仍保持稳定。目前的上涨缺乏供需实质改善的支撑，仅为情绪共振，上涨后仍有压力，但对全年的价格较为乐观，等供需实际改善后，上涨的确定性更强。【交易策略】 现货对期价的制约仍在，基差低位情况下适合正套。05合约短期关注1600-1650元/吨附近支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................2一、国内价格...........................................................................................................................................2二、进口价格...........................................................................................................................................3第二部分基本面.....................................................................................................................................3一、供需..................................................................................................................................................3二、库存..................................................................................................................................................4第三部分价差.........................................................................................................................................5 第一部分交易策略与期现行情 一、国内价格 期货方面： 双焦维持震荡，期价仍受现货制约，J2605合约收于1737.50，环比10.50；JM2605合约收于1178.00，环比25.00。 国内现货方面： 唐山一级焦价格1660元/吨，日环比0元/吨，二级焦价格1635元/吨，日环比0元/吨，日照准一级焦价格1350元/吨，日环比0元/吨，日照一级焦价格1450元/吨，日环比0元/吨吕梁中硫主焦1060元/吨，日环比0元/吨，安泽低硫主焦价格1310元/吨，日环比0元/吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 二、进口价格 蒙5原煤1082.00元/吨，日环比29.00元/吨，蒙5精煤1210.00元/吨，日环比30.00元/吨；峰景矿（CFR）236.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，峰景北（CFR）235.00美元/吨，日环比0.00美元/吨；俄罗斯（CFR）161.00美元/吨，日环比0.00美元/吨，加拿大（CFR）315.00美元/吨，日环比-2.00美元/吨 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第二部分基本面 一、供需 具体来看：全国110家样本洗煤厂开工率为63.01%，较上期增减1.11%；精煤日均产量53.44万吨，增减1.34万吨；230家独立焦化厂产能利用率为75.27%，环比增减1.86%；日均产量53.66万吨，环比增减1.21万吨；独立焦化厂日均焦炭产量63.90万吨，环比增减-0.04万吨；247家钢厂日均焦炭产量47.00万吨，环比增减0.00万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、库存 具体数据上：六港焦煤库存267.55万吨，环比增减-0.15万吨，焦化厂焦煤库存969.43万吨，环比增减19.98万吨，钢厂焦煤库存777.63万吨，环比增减1.99万吨；四港焦炭库存196.38万吨，环比增减-6.73万吨，焦化厂焦炭库存100.43万吨，环比增减-9.87万吨，钢厂焦炭库存687.55万吨，环比增减16.29万吨。 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分价差 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可 何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。