广发期货日评

市场观点与操作建议

A股市场交易分歧较大，中小指数显著回调，或进入表荡定支撑。建议降低多头仓位，等待再入场机会。期债普遍荡回升，短期或仍处于黄荡格局，关注政策力度和供需状况。金融上维持区间操作，关注TS、T与TF。

原油化工板块

集运盘面虎荡下行，螺纹钢波动参考3000-3200区间，热卷波动参考。原料价格走弱或拖累钢价中枢下移，比持有：做多卷螺价差。铁矿供应面临淡季，港口持续累库，宽幅荡，区间参考770-830。焦煤盘面透支预期，单边麦荡偏弱看待，区间参考1000-1150。焦炭单边震荡偏弱，区间参考1600-1750。硅铁供需边际改善，宽幅荡，区间参考5300-5800。锰硅锰矿外盘报价普涨，市场情绪回落，宽幅震荡，区间参考5600-6000，观望待调整。

有色金属板块

铜现货贴水走扩，库存持续累库，关注97500-98500支撑。铝现货周度累库7.9万吨，盘面素荡回落，主力运行区间2600-2900，逢高活空。铝合金库存持续去化，现货价格高位，市场维持刚需采购，主力参考22000-24000运行，多AD03空AL03。锌价袁荡回调，现货升贴水企稳，主力关注23800附近支撑，长线逢低多。锡短期建议谨慎参与，沪锡日内宽幅震荡，现货成交一般，待情绪企稳后尝试低多。镍盘面袁荡调整，区间操作，主力参考138000-148000。不锈钢盘面维持窄幅轰荡，成本和供需博奔，主力参考13800-14600。

新能源板块

工业硅现货维稳，期货志荡走弱，主力参考8200-9200。多晶硅现货均价小幅上涨，期货偏强震荡，高位震荡，观望为主。碳酸锂供应端扰动预期再起，盘面大幅拉涨，偏强运行，短线暂观望，中期逢低多为主。供需面近弱远强，PX短期高位震荡，短期在7000-7500走荡，滚动低多对待；PX5-9PX月差暂观望，短期在4900-5300荡，5000以下低多；TA5-TA低位正套，短纤跟随原料波动，单边同PTA：盘面加工费逢高做缩为主。PTA：PR主力盘面加工费预计在400-瓶片PR多套瓶片装置陆续检修，工厂持续去库，对加工费形成支撑，PR-P-5700Z。

化工板块

乙二醇季节性累库，近端供需预期较弱，1月MEG价格上方依然承压，关注做空机会，EB-BZ价差逢高做缩。纯苯供需有所好转，但高库存压制下驱动有限，苯乙烯供需阶段性偏紧，高估值下反弹空间受限，EB03关注做空机会，EB加工费高位做缩。LLDPE开单倒挂，成交转差，前期多单已止盈，暂且观望。PP供需双弱，价格偏弱震荡。PDH利润扩大持有。甲醇地缘扰动散退，成交清淡，价格偏弱观望。烧碱供需偏弱格局延续，现货价格承压观望。PVC需延续宽求疲软抑制成交，PVC幅丢荡盘面波动放大，空单暂观望。尿素后市信心转弱，前期多单择机止盈，观察下方支撑位。纯碱情绪降温，盘面声荡，关注库存消化情况观望。玻璃冷修与补库维持，玻璃偏强观望。天然橡胶海外原料价格走弱，胶价偏弱，麦荡观望。合成橡胶BR产业链库存较高，BR承压下行，关注BR2603-NR2603价差做扩机会。

农产品板块

大豆柏袁荡偏弱运行，区间志荡。生猪白条跟涨难度较大，盘面承压，区间袁荡。玉米支撑与压力共存，盘面高位区间运行。棕榈油尝试向上突破年线阻力，或尝试突破8900。白糖备货尾声渐近，终端需求不及预期，区间偏弱震荡。棉花现货表现坚挺，棉价延续调整高位志荡。鸡蛋延续调整区间麦荡。苹果成交好转，盘面止跌企稳，买入看跌期权。红枣需求疫软，期价走弱，卖出远期看涨期权。