核心观点与关键数据
- 地缘政治风险：伊朗武装部队发言人表示，任何针对伊朗的敌对行为将遭到坚决反制，特朗普虽表态趋于理性，但军事干预风险仍存。利比亚石油新月地带因恶劣天气全面停运，委内瑞拉国民议会预计讨论石油法。
- 库存数据：EIA报告显示，美国原油库存增加339.1万桶至4.22亿桶，原油产量减少5.8万桶至1375.3万桶/日，进口增加75.3万桶/日。汽油库存减少897.7万桶，精炼油库存减少2.9万桶。
- 市场动态：全球陆上石油库存淡季累库，但水总库存环比去库，同比偏高。北海市场收紧，迪拜市场宽松，WTI与布伦特市场脱钩。欧洲天然气暴涨，欧柴裂解走强，欧美炼厂利润受原油价格走强面临向下压力。
研究结论
- 油价走势：本周油价受地缘事件影响高位震荡，一季度绝对价格中枢维持高空格局。短期关注地缘局势，基本面角度短期炼厂利润面临压力，但整体库存同比偏高。
- 市场关注点：地缘局势发展、全球库存变化、炼厂利润及市场供需关系。
