每日晨讯

每日大市点评 1月19日，周一港股向上动能不足，走势反复向下。恒指在27,000点附近拉锯，最终下跌281点（1.1%），收报26,563点；恒生科技指数下跌72点（1.2%），收盘报5,749点；全天成交2,257亿元。南向资金净流入22.9亿元。国内主要手机厂商小米、OPPO、vivo、传音等下调全年出货预期，股价受到影响，小米（1810 HK）下跌1.7%、丘钛科技（1478HK）跌2.6%、舜宇光学（2382 HK）下跌2.3%。民航局预计今年春运全国民航旅客运输量有望创历史新高，日均人次预期同比增长约5.3%，航空出行需求旺盛。周一航空板块走强，东方航空（670 HK）、南方航空（1055 HK）等涨6%-9%。电力设备板块继续受惠国家电网于“十五五”期间将投资4万亿元，东方电气（1072 HK）、哈尔滨电气(1133 HK)等涨5%-6%。 美股1月19日因马丁路德金纪念日休市。 宏观动态： 统计局公布2025年四季度GDP增长为4.5%，全年GDP增速为5.0%，符合预期。四季度GDP增速环比下行，主要是国内消费和投资动能有所减弱，但全年在稳增长政策以及出口超预期带动下，顺利完成全年目标。2025年全年出口同比+5.5%，同比微降0.3百分点，在美国关税政策打击下，显示出强大韧性。2025年除了对美国出口同比下滑20%外，对欧盟出口同比+8.4%，对东盟出口同比+13.4%。全年贸易顺差为1.2万亿美元，创历史新高。 内地房地产方面，国家统计局公布多项2025年12月数字。房地产开发投资完成额同比下跌36.9%至4,197亿元人民币，降幅大于11月的31.4%。房屋新开工面积同比下跌19.3%至5,313万平方米，降幅少于11月的27.7%。竣工面积同比下跌18.4%至20,894万平方米，降幅少于11月的25.4%。新开工/竣工面积比例为0.25，与2024年同期的0.26持平。商品房销售面积同比下跌16.6%至9,399万平方米，降幅少于11月的17.9%。房价方面，去年12月70城新建商品住宅价格指数同比下跌3.0%，降幅大于11月的2.8%。 行业动态： 汽车板块：周一汽车板块以窄幅波动为主，整体偏弱。奇瑞汽车（9973 HK）发布了面向下一阶段的全局AI战略，标志着其智能化布局进入以“AI+”为特征的2.0阶段。奇瑞提出以智能汽车为核心，推动AI在智能驾驶、智能座舱、动力与底盘、制造与运营等全链路深度融合，并强调技术普惠与规模化落地。奇瑞汽车周一涨4.5%。 新能源/公用事业：昨日新能源及公用事业板块表现分化。政策方面，工信部等五部门印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，提出加快用能结构绿色低碳转型，实现源头减碳。在保障能源电力安全供应的前提下，鼓励工厂实现零碳电力、热力、氢能和燃料供应，因地制宜开发利用分布式光伏、分布式风电、生物质发电等。港股企业例如中集安瑞科(3899 HK)料可受惠。 医药：昨日医药股多数跟随恒指下跌，但辅助生殖行业龙头锦欣生殖（1951 HK）上涨5.3%。2025年新生儿数量从2024年的954万下降至792万，近期政府出台一系列政策支持生育。北京、福州等地提高产前检查费用报销水平。国家医保局为2026年生育保障工作定下新目标，力争全国基本实现政策范围内分娩个人“无自付”。 2026年1月20日星期二 不承担责任声明 台端对本报告读取时,即视为同意接受下列各项之约束。 本报告只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致损失,概与中泰国际证券有限公司无涉。 报告中部份内容及数据发放可能于部份地区受到法律上限制,而此报告并非提供予置身于该等在法律上限制我们发放此等数据之地区的人士使用。翻阅此等报告之人士,须自行负责了解有关限制。 此报告之相关内容如在任何地区向任何人士招引或游说出售投资或接受存款乃属违法时,则此等报告之内容不应视为于该等地区作出该等招引或游说。 本报告之内容,包括但不限于文字、图表、版面、设计、相关网站或其它项目只备作一般参考用途。虽然数据已力求准确,唯本公司对上述数据之正确性、充足性或完整性不予保证,并表明不会对该数据内之错误或遗漏负任何赔偿责任。关于上述数据并不提供任何种类之保证、明示或法定保证,包括但不限于不侵犯第三者权利、所有权、可商售性、对某特定用途的适用性等保证。 ©中泰国际证券有限公司