每日大市点评
2025年1月15日，港股大盘延续反弹，但全日走势偏震荡，成交量能略有减弱。恒生指数收19,286点，升0.3%；恒生科技指数报4,363点，升0.3%。科网股涨跌互现，网易上涨4%，腾讯、百度涨超1%，快手跌超1%，小米继续走低。内银股普遍拉升，招商银行涨超3%；半导体表现强势，中芯国际涨近6%创四年多新高。建材、消费电子、光伏等领涨。黄金股普遍走低，紫金矿业等下跌1%-6%。医药股、博彩股、餐饮股等下跌明显。当前恒指预测PE跌至8.8倍，位于七年分位数的低位，低估值、基本面边际改善和政策强预期为港股大盘提供支撑，但通胀反复、降息路径和特朗普政策的不确定性仍是短期关键扰动因素。美国12月PPI同比涨幅低于预期，通胀仍在下行通道，但不足以使美联储短期继续降息，美债收益率持续高位运行仍对港股带来流动性压力。
行业动态
- 汽车板块：长城汽车发布业绩预告，2024年净利润同比+76%-85%，经调整净利润同比+94%-106%，但单日下跌3%。
- AI概念板块：优必选与鸿海建立长期合作关系，优必选单日上涨9.2%，但股价仍未恢复。
- 恒生医疗保健指数：下跌1.0%，主要企业涨跌幅不大，国家医保局支持创新药发展的座谈会显示重视创新药发展。
- 新能源及公用事业板块：光伏板块明显上涨，多晶硅价格持续上涨，内地多晶硅企业降负荷运转，中游行业可受惠。
近期研报摘要分享
- 中泰国际策略周报：港股短期仍以震荡结构性行情为主，低买高卖为上策。建议关注假日消费概念股、铜矿有色、高股息央国企等。
- 中泰国际2025年1月港股市场策略展望：港股开年或保持震荡结构性行情。内部基本面边际改善、政策托底预期和低估值企稳提供支撑，但强美元及高无风险利率仍会持续压制港股流动性。建议关注平台经济巨头、消费电子、假期消费概念股、铜矿有色、电讯、能源、银行、公用事业等。
- 金股推荐：中海油、美的、中国电信、同程旅游、统一企业、汇丰控股、紫金矿业、信达生物、比亚迪、长江基建。
风险提示
国际形势复杂多变；政策效果不及预期；地缘政治风险加剧。
