摘要与核心观点
- 重要资讯：马斯克旗下SpaceX为伊朗提供免费“星链”服务；俄军对乌克兰能源设施发动大规模打击；蒙古国12月煤炭出口环比增长16.83%，同比增长71.31%。
- 焦煤市场：融资保证金提高后市场情绪降温，焦煤冲高回落。元旦后钢厂铁水产量增加，煤矿产量恢复，供需无明显改善。春节前下游补库对需求有一定支撑。JM2605关注1120-1130元/吨支撑，上方关注1250-1260元/吨压力。
- 焦炭市场：期价维持震荡，成本回调带动焦炭走弱，现货价格对上方高度制约。焦化厂复产但库存减少，钢厂采购加快但补库空间有限。现货第五轮提降预期弱化，期价仍升水现货。基差回归，正套继续兑现利润。05合约下方关注1600-1650元/吨支撑，上方关注1850-1900元/吨压力。
交易策略与期现行情
- 国内价格：期货双焦维持震荡，J2605收于1738.50元/吨（-6.50），JM2605收于1196.50元/吨（+5.50）。现货价格稳定，唐山一级焦1660元/吨，日照准一级焦1350元/吨。
- 进口价格：蒙5原煤/精煤价格环比上涨，峰景矿（CFR）238美元/吨，俄罗斯（CFR）155美元/吨。
基本面分析
- 供需：洗煤厂开工率63.01%（+1.11%），精煤日均产量53.44万吨（+1.34万吨）；焦化厂产能利用率75.27%（+1.86%），焦炭日均产量63.57万吨（+0.85万吨）；钢厂焦炭日均产量46.88万吨（+0.05万吨）。
- 库存：六港焦煤库存299.80万吨（-1.50万吨），焦化厂焦煤库存1071.68万吨（+19.18万吨），钢厂焦煤库存797.73万吨（-4.54万吨）；四港焦炭库存184.10万吨（+4.01万吨），焦化厂焦炭库存86.07万吨（-5.53万吨），钢厂焦炭库存645.73万吨（+1.74万吨）。
价差分析
重要事项
- 报告信息源于公开资料，方正中期期货研究院不保证信息准确性及建议有效性，不构成投资建议，投资者自行承担决策风险。
