晨会纪要

晨会纪要 2026年01月14日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘震荡走低迎来调整，商业航天板块领跌 【基金研究】基金数据日跟踪 【基金研究】智选船舶产业指数简要分析以及航海类相关品种研究 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》 【宏观经济】央行公开市场开展3586亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】民政部等八部门出台《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》 【财经要闻】江苏省政府发布《关于印发江苏省“人工智能＋”行动方案的通知》 【财经要闻】上海发布促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展若干措施 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com管 诗睿研 究助理guanshirui@hnchasing.com 三、行业及公司动态 【行业动态】商务部公告对美国和韩国的进口太阳能级多晶硅征收反倾销税 【行业动态】星环聚能完成开年最大核聚变融资 【行业动态】Omdia：2025年全球PC出货量为2.795亿台，同比增长9.2% 【行业动态】Counterpoint：2025年全球智能手机出货量连续第二年实现增长，同比增长2% 【行业动态】2025年汽车起重机连续12个月稳居大类设备开工率榜首 【公司跟踪】迪哲医药（688192.SH）：预计2025年营业收入为8.00亿元，同比增加122.28% 【公司跟踪】晶澳科技（002459）业绩预告，预亏45至48亿元 【公司跟踪】沪电股份拟搭建新技术与先进工艺孵化平台，PCB产业高端化持续 【公司跟踪】华安证券（600909.SH）：拟增持华富基金至51% 四、湖南经济动态 【湘股动态】华瓷股份（001216.SZ）：拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过70,000.00万元 【湖南省地方动态及政策】长沙口岸入境的外籍游客人次居中部省会城市第一 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘震荡走低迎来调整，商业航天板块领跌 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.18%，收于6772.59点；代表蓝筹股的上证指数跌0.64%，收于4138.76点；代表硬科技的科创50指数跌2.80%，收于1469.57点；代表创新成长的创业板指数跌1.96%，收于3321.89点；代表创新型中小企业的北证50指数跌2.50%，收于1565.58点。总体来看，蓝筹板块风格表现居前，但硬科技板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.34%，收于3132.93点；代表大盘股的中证A100指数跌0.62%，收于4638.96点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.60%，收于4761.03点；代表中盘股的中证500指数跌1.28%，收于8143.28点；代表小盘股的中证1000指数跌1.84%，收于8203.13点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.79%，收于3444.31点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但小盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，石油石化、医药生物、有色金属表现居前，通信、电子、国防军工表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1619家公司上涨，共有3726家公司下跌，其中涨停公司77家，跌停公司58家，全市场成交额36988.11亿元，较前一交易日增加541.97亿元。 三、市场策略 大盘震荡走低迎来调整，商业航天板块领跌。前一交易日，市场情绪高涨，A股日成交额刷新历史记录，但由于部分个股短期涨幅过大，盘后以商业航天板块为主的多家公司触发严重异动提醒，导致当日商业航天板块迎来较大分歧，拖累大盘全天震荡走弱。盘面上，医药医疗板块逆势上涨，锂矿板块活跃，而商业航天、半导体等板块表现靠后。具体来看： （1）医药医疗板块逆势上涨。一方面，药企龙头业绩预告表现较好，据wind消息，药明康德发布2025年度业绩预告，预计净利润约1915058万元，较去年同期净利润增长约102.65%；另一方面，AI医疗迎来利好，据财联社报道，英伟达将在未来五年内与礼来共同投资10亿美元建立人工智能药物实验室，英伟达和礼来将率先推动机器人技术和物理人工智能，加速和扩大医学发现与生产。在系列消息提振下，当日医药医疗板块整体表现较好；该方向前期调整时间较长，近期在较多利好刺激下已逐步走出趋势性上涨行情，短期可继续关注。 （2）锂矿板块活跃。据财联社消息，广期所碳酸锂主力合约大涨，盘中一度突破170000元/吨，当日锂矿板块盘中活跃。由于《关于调整光伏等产品出口退税政策的公告》，电池产品的增值税出口退税率很快将迎来调整，2026年或成为行业“抢出口”大年，相关原材料需求量可能出现较大增长，有利于相关企业短期利润提升。 总体来看，当日大盘表现较弱，三大指数全线收跌，主要还是商业航天板块此前涨幅较大，积累了较多获利盘，资金集中兑现导致板块大跌，从而拖累市场。短期内，随着当日大盘调整，市场情绪有所降温，但当日成交额维持在3.6万亿元水平，资金活跃程度仍较高，只要盘面不出现持续性走弱，可继续参与市场。不过当前高位板块和个股分歧有所加大，建议更多参与相对低位的板块以及个股。方向上，一是关注医药医疗方向的机会，重点关注AI医疗、创新药、脑机接口等板块；二是关注周期风格的机会，重点关注锂矿、有色、油气等板块；三是关注AI产业链的趋势性行情，重点关注AI应用、存储芯片、半导体设备等板块；四是关注前期热点板块调整后的补涨机会，重点关注零售、机器人、商业航天等板块。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆（S0530519090001） 1月13日，万得LOF基金价格指数下跌0.40%，万得ETF基金价格指数下跌0.94%，中证REITs全收益指数下跌0.10%。华夏上证50ETF下跌0.12%，华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.35%，南方中证500ETF下跌1.31%，华安创业板50ETF下跌1.95%。华夏恒生ETF上涨0.62%，华夏恒生科技ETF无涨跌。博时标普500ETF上涨0.08%，华夏野 村日经225ETF上涨0.21%，华安德国（DAX）ETF上涨2.00%，华安法国CAC40ETF上涨0.33%。招商利安新兴亚洲ETF下跌0.10%。华安黄金ETF上涨0.16%，国投瑞银白银期货A上涨1.40%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.10%，嘉实原油上涨1.73%。13日，两市ETF总成交额约4657.5亿元，日内电网、港股医药、黄金股票类ETF品种表现相对突出。 【基金研究】智选船舶产业指数简要分析以及航海类相关品种研究 刘鋆（S0530519090001） 2025年8月富国中证智选船舶产业ETF提交申报材料，本周该基金开始认购。富国中证智选船舶产业ETF跟踪智选船舶产业指数（932420.CSI），该指数成分选择考量指标包括净资产收益率、日均总市值等。指数成分行业分布情况：航海装备42.87%、其他电源设备15.68%、专用设备10.15%、风电设备7.23%、航运港口5.74%。目前公募基金市场被动指数型产品中，尚无跟踪航海类指数、船舶类指数的具体品种，中证军工指数成分在航海装备行业上的权重是11.33%，智选船舶产业指数明显超配该细分行业。智选船舶产业指数近10年年化收益率8.32%、近5年年化收益率8.55%。综合来看，智选船舶产业指数具有一定的创新性和研究配置价值，挂钩产品富国中证智选船舶产业ETF上市后纳入ETF重点池。 重点配置航海装备行业的主动管理型权益类基金，关注永赢启源A（016560），2025年3季报该基金重仓中国海防、中科海讯、中船防务AH、天海防务、中国船舶等。 风险提示：须关注投资风格稳定性以及规模快速增长后的管理半径问题。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind，1月13日，1年期国债到期收益率上行0.25bp至1.26%，10年期国债到期收益率下行0.66bp至1.85%，1年期与10年期国债期限利差为59.57bp。1年期国开债到期收益率上行0.32bp至1.59%，10年期国开债到期收益率上行0.25bp至2.02%。DR001上行6.43bp至1.39%，DR007上行5.72bp至1.55%。国债期货10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.04%，2年期主力合约收平。3年期AAA级信用利差下行0.39bp至16.58bp，3年期AA-AAA级等级利差持平在26.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，工信部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，到2028年，工业互联网平台高质量发展取得积极成效，“专业型+行业型+协作型”多层次平台体系持续壮大，具有一定影响力的平台超450家；平台的要素资源连接能力大幅增强，重点平台的数据增值、模型沉淀和人工智能开发应用能力显著提升，工业设备连接数突破1.2亿台（套）；平台普及率达到55%以上，基本建成泛在互联、数智融合、深度协同、开源开放的新一代工业互联网平台生态。 【宏观经济】央行公开市场开展3586亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，1月13日以固定利率、数量招标方式开展了3586亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量3586亿元，中标量3586亿元。Wind数据显示，当日162亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放3424亿元。 【财经要闻】民政部等八部门出台《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，民政部等八部门日前出台《关于培育养老服务经营主体促进银发经济发展的若干措施》，通过推进品牌建设、搭建供需对接平台等措施，进一步激发各类养老服务经营主体活力，营造投资创业良好环境，促进银发经济发展，更好满足老年人多层次多样化养老服务需求。 【财经要闻】江苏省政府发布《关于印发江苏省“人工智能＋”行动方案的通知》 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，江苏省政府发布《关于印发江苏省“人工智能＋”行动方案的通知》指出，大力培育智能原生新业态。以模型即服务、数据即服务为牵引，构建面向智能原生的技术、产品和服务体系。积极探索普惠高效开源应用新模式。加快智能体开发平台、自动化标注工具、开源算子库等通用产品开发，完善具身智能机器人、智能穿戴、智能家居、智能装备、大模型一体机、智能安防等智能原生硬件产业链，鼓励信息技术企业向数智企业转型，培育一批独角兽企业。支持人工智能“一人公司（OPC）”创新创业模式。 【财经要闻】上海发布促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展若干措施 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，上海市人民政府办公厅印发《上海市促进服务业提质增效和消费提振扩容联动发展的若干措施》。其中提出，围绕假日经济、夜间经济、怀旧经济、二次元经济等场景，鼓励金融机构创新开发适合新型消费特点的金融产品和服务，结合消费节庆开展多样化刷卡优惠活动。落实个人消费贷款贴息政策。优化汽车贷款流程，放宽申请条件，合理确定贷款发放比例、期限和利率；支持电商平台、生活服务类平台等综合性平台企业创新发展，培育母婴、家政、养老等细分领域专业消费平台。 三、行业及公司动态 【行业动态】商务部公告对美国和韩国的进口太阳能级多晶硅征收反倾销税 杨 甫（S0530517110001） 据新华网报