广发期货日评

市场观点与操作建议

• A股市场：IF2603主力合约持续放量上行，交易情绪活跃，建议继续持有。IC2603与IM2603主线结构契合，表现更强，可继续持有。债市整体交易盘久期较低，抛压缓解，资金面宽松支撑，即便权益走强，债市仍边际修复，单边策略暂时观望，曲线策略中期倾向做陡。
• 贵金属：美元走弱引发贵金属普涨，金银限在高波动率风险下建议谨慎操作。铂钯在20日均线附近逢低轻仓买入。PT2606创新高，多单继续持有，单边谨慎操作。
• 黑色系：供应面临淡季，港口持续累库，宽幅震荡，区间参考770-830。焦煤JM2605山西产地煤价涨多跌少，成交回暖，蒙煤价格跟随期货波动，单边逢低做多，套利多焦煤空焦炭。焦炭J2605元旦后提降落地企稳，单边逢低做多，套利多焦煤空焦炭。

商品板块分析

• 金属：铁矿石12605短空尝试。豆粕M2605偏弱调整。镍NI2602有色板块情绪强劲，盘面再度大涨，多单逢高适当减仓，主力参考138000-148000。不锈钢SS2603原料支撑维持偏强，成本和需求博弈震荡调整，主力参考13400-14200。
• 新能源：工业硅Si2605震荡为主，主力参考8000-9000。多晶硅PS2605进一步走跌，高位震荡，观望为主。碳酸锂LC2605利多消息提振情绪，期货全线涨停，逢低偏多思路，短期在7000-7500震荡，中期低多对待。
• 化工：PX5-9PX2603高估值下供应预期增加，近端供需偏弱，PX反弹空间受限，低位正套为主。PTA季节性累库预期下，节前驱动有限，短期在5000-5300震荡，中期低多对待。短纤PF2603供需预期偏弱，单边同PTA，盘面加工费逢高做缩为主。瓶片PR2603加工费预计在300-450元/吨区间波动，1月供需双减，绝对价格与加工费跟随成本端波动，关注EG2605在4000附近的压力，EG5-9逢高反想二2。
• 农产品：铜价高位运行，下游开工率走弱，多单轻仓谨慎持有，主力关注99000-100000。氧化铝A02605全市场口径周度累库13万吨，短期过剩趋势持续，望为主，中期逢高活空，主力运行区间23000-25000。锌价重心上移，下游畏高采购，市场情绪偏强，以及美元走弱，锡价日内涨停，期货操作上建议谨慎为主。镍NI2602有色板块情绪强劲，盘面再度大涨，多单逢高适当减仓。天然橡胶RU2605海外原料价格高企胶价震荡走强，观望。合成橡胶BR2603。
• 其他：粕类M2605USDA小幅上调美豆产量，豆类承压震荡偏弱RM605。生猪LH2603节后需求回落，关注出栏节奏。区间麦荡玉米C2603下方支撑较强，期现共振上涨偏强运行。油脂P2605/Y26USDA报告利空或拖累豆油短期下行，豆油短期测试7900支撑05/01605。白糖SR2605供应前景仍偏宽松，区间震荡，关注5300阻力压制力度。棉花CF2605USDA报告中性偏多，高位震荡。鸡蛋JD2603现货蛋价多数上涨，消化速度尚可，底部震荡。苹果AP2605多空博弈，盘面高位震荡，建议多单搭配看跌期权保护。红枣CJ2605需求偏淡，期价震荡区间震荡。