宏观流动性
- 美元指数继续回升，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期回升。
- 离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面均衡偏松。
市场交易热度与波动率
- 市场交易热度继续回升，军工、轻工、化工、传媒、纺服等板块交易热度处于90%分位数以上。
- 主要指数波动率均延续回升，通信板块波动率仍在80%历史分位数以上。
- 市场流动性指标回升，各类板块的流动性指标均在60%历史分位数以下。
机构调研
- 电子、医药、计算机、机械、电新等板块调研热度居前。
- 石油石化、计算机、农林牧渔、军工、汽车等板块调研热度环比上升。
分析师预测
- 全A的2026年净利润预测被下调。
- 有色、化工、交运、消费者服务、纺服等板块2026年净利润预测被上调。
- 上证50、沪深300的2026年净利润预测被上调，创业板指、中证500的2026年净利润预测被下调。
- 大盘/中盘成长、大盘/中盘价值的2026年净利润预测均被上调，小盘成长/价值的2026年净利润预测均被下调。
北上资金
- 北上交易活跃度继续回升，延续大幅净买入A股。
- 基于前10大活跃股：北上在家电、传媒、非银等板块买卖总额之比上升。
- 北上持股小于3000万股的标的：北上主要净买入电子、计算机、机械等板块，净卖出通信、石油石化、银行等板块。
两融市场
- 两融活跃度再度升至2025年11月以来的高点，两融净买入857.75亿元。
- 两融主要净买入电子、军工、有色等板块，净卖出食品饮料、消费者服务、电力及公用事业等板块。
- 大多数行业的融资买入占比回升，银行、交运、非银等板块融资买入占比环比上升较多。
- 两融净买入各类风格板块（大盘/中盘/小盘成长/价值）。
龙虎榜
- 龙虎榜交易热度继续回升，龙虎榜买卖总额、龙虎榜买卖总额占全A成交额之比均继续上升。
- 轻工、传媒、电新的龙虎榜买卖总额占成交额之比相对较高且仍在上升。
主动偏股基金与ETF
- 主动偏股基金仓位有所回落，主要加仓金融、化工、食品饮料等板块，主要减仓传媒、军工、计算机等板块。
- 主动偏股基金与中盘/小盘成长、大盘价值的相关性上升。
- 新成立权益基金规模回落，主动/被动新成立规模均回落。
- ETF继续被净申购，中证500、沪深300、中证1000等相关的ETF被主要净申购，中证A500、创业板50、科创50等ETF被主要净赎回。
- ETF主要净买入有色、军工、化工等板块，主要净卖电子、电新、银行等板块。
- 个人ETF被小幅净赎回，机构ETF被小幅净申购。
风险提示
