纯苯苯乙烯周报：下游淡季拖累需求，但伊朗地缘带动油价成本推涨

纯苯与苯乙烯观点 市场要闻与重要数据 EB港口到港及提货：华东苯乙烯到港量1.70万吨（-2.50）；华东苯乙烯港口提货量2.35万吨（-1.90）。 EB供应：苯乙烯工厂开工率70.92%（+0.69%），其中：华东苯乙烯开工率70.36%（+0.00%），山东苯乙烯开工率62.64%（+1.78%），华南苯乙烯开工率82.78%（+1.37%）。 EB下游开工及成品库存：EPS开工率46.72%（+3.07%），PS开工率58.90%（-1.50%），ABS开工率69.80%（-0.10%），UPR开工率39.00%（+4.00%），丁苯橡胶开工率81.68%（+0.88%）；EPS样本企业库存35700吨（-1800），PS样本企业库存80000吨（+800），ABS样本企业库存229000吨（-11000），丁苯橡胶样本企业库存18700吨（+2500）。 EB库存：苯乙烯华东港口库存132300吨（-6500），苯乙烯工厂库存162340吨（-9420）。 纯苯库存及供应：纯苯华东港口库存31.80万吨（+1.80）。纯苯开工率74.38%（-0.80%），加氢苯开工率61.66%（+1.66%）。 纯苯下游（非苯乙烯）：己内酰胺开工率74.22%（-1.30%），酚酮开工率85.50%（+4.50%），苯胺开工率61.31%（+1.50%），己二酸开工率67.60%（-0.60%）。 CPL产业链：己内酰胺CPL开工率74.22%（-1.30%），CPL工厂库存3.08万吨（+0.38）；PA6开工率67.08%（+0.30%），PA6常规纺工厂库存天数11.00天（+2.00天）；锦纶长丝开工率77.00%（-0.50%），锦纶长丝工厂库存天数32.00（+1.00天）。 酚酮产业链：酚酮开工率85.50%（+4.50），江阴苯酚港口库存2.35万吨（+1.30），江阴丙酮港口库存3.25万吨（+0.35）；双酚A开工率67.49%（+0.89）；PC开工率80.86%（+0.42），环氧树脂开工率49.61%（-0.87）。 苯胺产业链：苯胺开工率61.31%（+1.50）；聚合MDI开工率64.00%（+3.00），聚合MDI工厂库存3.00万吨（+0.00），纯MDI开工率64.00（+3.00），纯MDI工厂库存0.00万吨（+0.00）。 己二酸产业链：己二酸开工率67.60%（-0.60）；氨纶开工率84.00%（+0.00），氨纶工厂库存天数50.00天（+1.00）；PA66开工率67.96%（+0.77）；聚氨酯弹性体开工率52.00%（-1.28）。 市场分析 纯苯方面。上游方面，伊朗地缘带动油价推涨，从而给予BZ及EB成本推涨支撑，BZ及EB自身基本面矛盾不大。纯苯自身则BZN维持低位，高库存压力持续，下游提货表现偏弱，苯乙烯开工回升仍慢，CPL开工进一步下降至低位，下游PA6及锦纶长丝库存压力仍存拖累开工；苯胺开工维持低位，冰箱排产偏弱拖累；苯酚开工走高表现尚可，PC开工有一定韧性；己二酸开工尚可。纯苯加工费维持低位背景下，国内纯苯开工进一步走低。 苯乙烯方面，苯乙烯港口库存小幅回落，苯乙烯开工底部回升仍慢，仍等待1月底复工兑现进度。下游处于开工淡季，EPS开工小幅回升但年前仍有回落压力且成品库存偏高；PS开工逐步进入年前回落阶段，成品库存压力不大；ABS维持低开工，成品库存压力高位稍缓解。 策略 单边：BZ及BZ逢低做多套保基差及跨期：BZ2603-BZ2605逢高做反套跨品种：多EB2602空BZ2603 风险 油价大幅波动，伊朗地缘局势发展，俄乌冲突和谈进展 目录 一、纯苯与苯乙烯期货现货价格、基差、跨期...............................................................................................5二、苯乙烯供应.........................................................................................................................................6三、苯乙烯下游需求...................................................................................................................................7四、苯乙烯库存.........................................................................................................................................9五、纯苯供应与库存.................................................................................................................................10六、纯苯下游需求....................................................................................................................................11 图表 图1：纯苯主力期货合约............................................................................................................................................................5图2：纯苯华东现货价................................................................................................................................................................5图3：纯苯主力合约基差............................................................................................................................................................5图4：纯苯现货-M2纸货价差.....................................................................................................................................................5图5：纯苯连一合约-连三合约价差...........................................................................................................................................5图6：苯乙烯主力合约................................................................................................................................................................6图7：苯乙烯华东现货价............................................................................................................................................................6图8：苯乙烯主力基差................................................................................................................................................................6图9：苯乙烯连一合约-连三合约...............................................................................................................................................6图10：苯乙烯到港量江苏..........................................................................................................................................................6图11：苯乙烯开工率..................................................................................................................................................................6图12：苯乙烯开工率华东地区（除山东）（日度）................................................................................................................7图13：苯乙烯开工率山东..........................................................................................................................................................7图14：苯乙烯开工率华南..........................................................................................................................................................7图15：苯乙烯出港量江苏..........................................................................................................................................................7图16：EPS开工率..................................................................................................................................