大越期货投资咨询部胡毓秀从业资格证号:F03105325投资咨询证:Z0021337联系方式:0575-85226759 重要提示:本报告非期货交易咨询业务项下服务,其中的观点和信息仅作参考之用,不构成对任何人的投资建议。我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户;市场有风险,投资需谨慎。 每日观点焦煤: 1、基本面:主产区煤矿逐步复产,市场对于焦煤生产有宽松预期。近两日市场询价现象有所增多,部分市场参与者觉得煤价现已跌至阶段性底部投机需求开始显现,焦钢企业也在近期恢复采购签单,市场活跃度略有恢复,煤矿后续继续降价意愿不足,部分煤价已开始止跌企稳,个别销售较好的煤矿有小幅探涨预期;中性 2、基差:现货市场价1200,基差4.5;现货水期货;中性 3、库存:钢厂库存801万吨,港口库存295万吨,独立焦企库存861万吨,总样本库存1957万吨,较上周减少21万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦煤主力净多,多减;偏多 6、预期:随着环保和检修陆续结束,部分钢厂存在复产现象,铁水产量加速回升,焦企利润虽然下滑,但生产积极性依旧维持高位,对原料补库和冬储仍有一定刚需,市场情绪转好,但对高价煤种资源接受度仍不高,预计短期焦煤价格或暂稳运行。 焦煤 利多:1.铁水产量上涨2.供应难有增量 利空:1.焦钢企业对原料煤采购放缓2.钢材价格疲软 每日观点 焦炭: 1、基本面:焦企出货情况较好,且钢厂采购积极性回升,焦企厂内焦炭库存有明显下降趋势,加之当前原料端部分煤种价格止跌小幅反弹,焦炭成本支撑力度有所增强;中性 2、基差:现货市场价1630,基差-118;现货贴水期货;偏空 3、库存:钢厂库存626万吨,港口库存187万吨,独立焦企库存45万吨,总样本库存858万吨,较上周减少1万吨;偏多 4、盘面:20日线向上,价格在20日线上方;偏多 5、主力持仓:焦炭主力净多,多减;偏多 6、预期:近日在多重利好因素带动下期货盘面持续修复反弹,部分中间投机贸易商进场拿货,且焦炭四轮降价后钢厂利润有所修复,采购积极性提升,焦炭供需格局逐渐好转,叠加原料端部分煤价有止跌迹象,焦炭成本支撑有望增强,预计短期焦炭暂稳运行。 焦炭 利多:1.铁水产量上涨,高炉开工率同步上升 利空:1.钢厂利润空间受到挤压2.补库需求已有部分透支 价格 价格 焦煤价差 数据来源:Wind 焦炭价差 港口库存 •焦煤港口库存为295万吨,较上周减少0.1万吨;焦炭港口库存195.1吨,较上周增加1万吨。 独立焦企库存 •独立焦企焦煤库存819.3万吨,较上周减少69.2万吨;焦炭库存42.5吨,较上周增加3.5万吨。 钢厂库存 •钢厂焦煤库存803.8万吨,较上周增加4.3万吨;焦炭库存626.7万吨,较上周减少13.3万吨。 洗煤厂原煤库存 洗煤厂精煤库存 洗煤厂精煤产量 焦炉产能利用率 全国230家独立焦企样本:产能利用74.48%。 吨焦平均盈利 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元。 焦炭日均产量 焦炭月度产量 高炉开工率 铁水产量 免责声明 •本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权,任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发,须注明出处为大越期货股份有限公司,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 •本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料,但大越期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证。因此任何人不得对本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性产生任何依赖,且大越期货不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任。本报告不应取代个人的独立判断。本报告仅反映编写人的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表大越期货股份有限公司的立场。 •本报告中的信息以及所表达意见,仅作参考之用,不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议,大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保,投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 THANKS!