烧碱市场周报

烧碱市场周报 关注我们获取 更 多 资 讯 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 基本面：供应端，本周华北一套33万吨装置重启，华南一套30万吨装置停车检修，烧碱产能利用率环比+0.4%至86.8%，开工率处于偏高水平。需求端，近期氧化铝开工率环比-0.47%至84.67%；粘胶短纤装置运行负荷调整，开工率环比+3.01%至88.43%；印染行业正处淡季，开工率环比-0.72%至60.09%。库存方面，本周液碱工厂库存环比+1.96%至49.52万吨，远高于同期水平。利润方面，山东烧碱价格偏弱、液氯价格上调，氯碱利润上升至183元/吨。 展望：1月氯碱计划检修产能偏少，行业开工率预计持续处于偏高水平。随着年底投产装置陆续放量，烧碱供应压力恐进一步上升。短期氧化铝企业开工负荷基本维持，但行业低利润抑制氧化铝厂采购需求，并增强后市减产预期。非铝下游或维持刚需采购、变化不大。液碱现货供需整体仍偏宽松，现货价格承压。短期SH2603预计偏弱震荡，技术上关注2100附近支撑。 「期货市场情况-期货价、净持仓」 本周SH2603宽幅震荡本周03合约持仓量上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东32%液碱」 山东32%液碱基准价报价688，折百2150 图3、山东32%液碱主流价 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差」 现货贴水主力期货；本周新仓单注册后部分注销 图5、烧碱期现货价格与基差 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：河南32%液碱」 河南32%液碱市场报价704元，折百2200 图7、河南32%液碱主流价 来源：隆众瑞达期货研究院 来源：隆众瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：内蒙32%液碱」 内蒙32%液碱市场报价656元，折百2050 图9、内蒙32%液碱主流价 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：山东99%片碱、液氯」 山东99%片碱出厂价格3100元/吨；液氯价格150元/吨 来源：Wind瑞达期货研究院 来源：Wind瑞达期货研究院 「上游情况-原盐」 西北、山东原盐价格基本稳定 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「上游情况-动力煤」 秦皇岛5500K动力煤价格上涨至697元/吨 来源：Wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应」 12月烧碱产量373.35万吨，环比+4.59%本周开工率上升至86.04% 图16、国内烧碱产量 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝」 12月氧化铝产量824.58万吨，上周产能利用率84.67% 来源：wind瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：非铝下游」 本周粘胶短纤开工率88.43% 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：氧化铝、粘胶短纤价格」 氧化铝价格偏弱，粘胶短纤价格维稳 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：进口」 11月烧碱进口0.09万吨；1-11月烧碱累计进口0.82万吨 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口：出口」 11月烧碱出口27.44万吨；1-11月烧碱累计出口376.67万吨 来源：海关总署瑞达期货研究院 来源：海关总署瑞达期货研究院 「产业链情况-库存：液碱样本库存」 本周企业样本库存为49.52万吨，环比+1.96% 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-利润：ECU利润」 本周山东氯碱利润环比上升 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「期权市场分析」 烧碱期货20日历史波动率报28.98%平值看涨、看跌期权隐含波动率在30.38%附近。 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。