强弱分析
铅市呈现供需双弱格局，预计铅价整体震荡。考虑到库存偏低和再生铅利润被压缩，建议逢低买入。关注期限正套。
供应端
- 原生铅：广东、江西、湖南等地原生铅冶炼企业持续检修，影响原生铅供应。
- 再生铅：河南、安徽等地解除重污染天气预警，再生铅产量增加。但消费走弱，废电瓶流通偏紧，原料到货量偏低。
消费端
- 铅酸蓄电池企业逐步恢复生产，但电池消费较弱，电池成品库存持续增加。
- 国内五地铅库存本周环比回升，现货暂处于升水状态。
交易策略
关键数据
- 国内铅库存：本周环比回升，但绝对库存处于历史同期低位。
- 现货升贴水：持续处于升水状态。
- LME铅库存：本周环比下降。
- 铅精矿进口量：持续增长。
- 原生铅产量：承压。
- 再生铅产量：增加。
- 蓄电池开工率：逐步恢复。
- 蓄电池成品库存：持续增加。
- 汽车产量：持续增长。
- 摩托车产量：持续增长。
研究结论
铅市供需双弱，价格预计维持震荡。库存偏低和再生铅利润被压缩为买入提供支撑。关注期限正套机会。
