广发期货日评

市场观点与操作建议

• 整体市场情绪：市场热度收窄，部分板块出现主线集中迹象，建议止盈部分期货单边多头，科技板块表现强势但需避免追高。
• 权益与债市：IF2603指数突破前高后热度收窄，建议止盈；债市在三连跌后小幅反弹，但情绪仍受权益市场影响，期债短期略反弹需等待政府债供给结构明晰。
• 贵金属：黄金多单在4300美元上方继续持有，白银短期波动收窄但外盘偏强，铂钯建议20日均线附近逢低买入，钯金相对偏强可尝试做空铂钯比值。
• 黑色系：集运EC2602盘面下行，螺纹钢热卷波动区间分别为3000-3200、3150-3350；焦煤JM2605山西产地煤价偏弱，蒙煤跟随期货波动，焦炭J2605提降落地后逢高做空，多焦煤空焦炭。
• 有色金属：硅铁SF603、锰硅SM603市场情绪回落，盘面减仓下行，操作区间5500-6200；铜CU2602投机情绪缓和，多单逢高止盈，关注99000-100000支撑；氧化铝累库13万吨，短期过剩趋势持续，主力运行区间2700-3000；铝AL2602资金情绪降温，不建议追多，待回调布局多单；铝合金AD2603震荡回落，生力参考22000-23200运行，多AD03空AL03套利。
• 基本金属：锌价震荡调整，现货升水坚挺，主力关注23300-23400支撑，逢低多；锡SN2602高位震荡，镍NI2602矿端预期松动致盘面大幅回落，多单逢高减仓，主力参考130000-135000；不锈钢SS2603原料端扰动致快速调整，主力参考13200-14000。
• 新能源材料：工业硅Si2605套利窗口打开下跌，主力参考8000-9000；多晶硅PS2605多头减仓，期货跌停，高位震荡观望；碳酸锂LC2605短期7000-7500震荡，中期低多对待。
• 化工品：PX5-9PX2603低位正套为主，PTA跟随原料波动短期5000-5200震荡，中期低多；短纤PF2602供需预期偏弱，单边同PTA，加工费逢高做缩；瓶片PR2603逢高卖出虚值看涨期权；EG2605季节性累库，供需预期近弱远强，1月MEG价格上方承压，逢高反套；纯苯BZ2603供需略好转但高库存承压，5300-5600区间震荡单边观望，关注6800以上压力；苯乙烯EB2602供需偏弱，驱动有限；LLDPEL2605多单止盈平仓；PPPP2605检修增加偏强，PDH利润扩大持有；甲醇MA2605需求端检修增加，情绪较弱观望；烧碱SH2603供需偏弱格局延续，现货价格承压观望；PVCV2605情绪影响消退，期现货同步回落，多单择机止盈；尿素UR2605情绪刺激暂退，上涨需另觅他机，前期多单止盈，空单观望；纯碱SA2605情绪降温，震荡关注库存消化；玻璃FG2605冷修与补库维持偏强观望；天然橡胶RU2605市场情绪转弱，胶价回落观望；合成橡胶BR2602基本面支撑有限但市场做多情绪高涨，BR延续上涨，短期BR2602偏强不宜做空。
• 农产品：柏类全球宽松预期不变，关注USDA1月定产报告；麦荡生猪LH2603节后需求回落，关注出栏节奏；玉米C2603现货价格偏稳，盘面偏强运行；油脂菜油受消息面利空领跌，区间震荡；白糖SR2605关注现货购销情况；棉花CF2605关注下游补库情况高位震荡；鸡蛋JD2603下游市场略抵触高价货源底部震荡；红枣CJ2605成交偏淡，期价小幅回调，区间震荡。