晨会纪要

晨会纪要 2026年01月09日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】三大指数调整，主题投资活跃 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】特朗普表示美国对委内瑞拉的监督可能会持续数年 【宏观经济】央行开展99亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】中国石化与中国航油实施重组 【财经要闻】广州印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024-2035年）》 【财经要闻】工信部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会 三、行业及公司动态 【行业动态】Anthropic拟以3500亿美元估值融资100亿美元 【行业动态】鸣鸣很忙通过港交所上市聆讯 【行业动态】2025年12月美国二手工程机械库存/拍卖价格延续下滑，中型设备报价企稳 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com陈 郁双分 析师 【行业动态】2025年12月我国工程机械产品整体工作时长、开工率同比下滑，部分产品实现环比提升 执业证书编号:S0530524110001chenyushuang@hnchasing.com 【公司跟踪】泽璟制药（688266.SH）：注射用人促甲状腺素β获批上市 【公司跟踪】伊利股份（600887.SH）：董事长拟减持0.98%股份 四、湖南经济动态 【湖南省地方动态及政策】湖南今年布局24个能源重大项目 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】三大指数调整，主题投资活跃 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨0.08%，收于6659.21点；代表蓝筹股的上证指数跌0.07%，收于4082.98点；代表硬科技的科创50指数涨0.82%，收于1455.17点；代表创新成长的创业板指数跌0.82%，收于3302.31点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.81%，收于1508.38点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.73%，收于3122.06点；代表大盘股的中证A100指数跌0.71%，收于4626.39点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.82%，收于4737.65点；代表中盘股的中证500指数涨0.25%，收于7894.54点；代表小盘股的中证1000指数涨0.82%，收于7971.59点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.30%，收于3356.89点。总体来看，小微盘股板块风格表现居前，但中大盘股板块风格表现居后。（3）分行业来看，国防军工、传媒、建筑装饰表现居前，通信、有色金属、非银金融表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有3730家公司上涨，共有1588家公司下跌，其中涨停公司112家，跌停公司7家，全市场成交额28263.02亿元，较前一交易日减少552.64亿元。 三、市场策略 三大指数调整，主题投资活跃。当日大盘继续呈现震荡分化态势，一方面，前一交易日权重股表现较好，但当天表现偏低迷，从而拖累指数；另一方面，当日主题投资再度活跃，中小盘股表现出色，也使得个股层面涨多跌少。盘面上，近期强势题材商业航天、脑机接口板块再度走强，而大金融、有色板块表现靠后。具体来看： （1）商业航天全线走强。据财联社报道，商业航天再迎密集催化，箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地项目开工仪式在杭州市钱塘区举行，箭元科技、玻色量子、地卫二、二维超材等四家企业共同签署战略合作协议；此外，星河动力航天将于近期择机实施“谷神星一号海射型（遥七）”商业运载火箭发射任务，任务代号为“望海潮”。作为目前市场主线方向，商业航天板块向上趋势仍未结束，同时向各细分领域全面扩散，投资者可继续挖掘细分领域的补涨机会，也可关注板块核心个股的低吸机会。 （2）脑机接口板块活跃。据财联社报道，脑机接口领域“独角兽”企业强脑科技宣布完成约20亿元人民币融资，此次融资规模仅次于马斯克旗下Neuralink，位列全球脑机接口领域融资规模第二位。近期，脑机接口板块同样迎来密集利好，在事件驱动叠加产业链逐步完善的背景下，短线仍有反复向上空间。 总体来看，当日大盘表现仍较为强势，全市场成交额连续三个交易日维持在2.8万亿元以上，市场活跃度较高。但此前我们提到，短期连续普涨快涨行情或暂告一段落，指数层面震荡向上、题材板块轮动的结构性行情大概率再度成为市场主基调，主要基于两个方面考虑：一方面是部分获利盘有止盈需求，另一方面是当前市场环境更支持“慢牛”行情。因此短期内，题材板块呈现结构性分化是大概率事件，建议投资者逐步聚焦主线板块，同时把握好轮动节奏。方向上，一是关注近期强势题材的轮动机会，重点关注商业航天、脑机接口、可控核聚变等板块，二是关注科技线的趋势性行情，重点关注存储芯片、半导体设备、AI应用等板块；三是在PMI回暖以及流动性充裕的背景下，关注周期风格的机会，重点关注有色、化工、大金融等板块。往后看，在海外经济仍有韧性、美元流动性大概率持续宽松、国内政策“双宽松”基调延续、“反内卷”持续提振物价预期下，预计A股牛市仍将延续，科技成长仍是中长期市场主线。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 鋆（S0530519090001） 1月8日，万得LOF基金价格指数下跌0.07%，万得ETF基金价格指数下跌0.11%，中证REITs全收益指数上涨0.14%。华夏上证50ETF下跌0.68%，华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.78%，南方中证500ETF上涨0.31%，华安创业板 50ETF下跌1.14%。华夏恒生ETF下跌1.31%，华夏恒生科技ETF下跌1.18%。博时标普500ETF下跌0.28%，华夏野村日经225ETF下跌1.09%，华安德国（DAX）ETF上涨0.52%，华安法国CAC40ETF下跌0.82%。招商利安新兴亚洲ETF下跌0.77%。华安黄金ETF下跌0.07%，国投瑞银白银期货A下跌2.53%，华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.60%，嘉实原油无涨跌。8日，两市ETF总成交额约5799.3亿元，日内卫星、航天、军工类ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 刘 文蓉（S0530523070001） 根据ifind，1月8日，1年期国债到期收益率下行3.25bp至1.32%，10年期国债到期收益率下行1.14bp至1.89%，1年期与10年期国债期限利差为56.68BP。1年期国开债到期收益率下行0.07bp至1.58%，10年期国开债到期收益率下行1.30bp至2.03%。DR001上行0.21bp至1.27%，DR007上行1.15bp至1.47%。国债期货10年期主力合约涨0.15%，5年期主力合约涨0.09%，2年期主力合约涨0.02%。3年期AAA级信用利差上行1.96bp至17.01bp，3年期AA-AAA级等级利差下行2.00bp至26.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】特朗普表示美国对委内瑞拉的监督可能会持续数年 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，美国总统特朗普表示，美国对委内瑞拉的监督可能会持续数年，只有时间才能证明美国控制委内瑞拉多久，将以非常有利可图的方式重建委内瑞拉。特朗普在社交平台上发帖称，“委内瑞拉已同意将其石油销售所得收入仅用于购买美国制造的商品。这些采购将包括美国农产品、药品、医疗设备，以及用于改善其电网和能源设施的设备。” 【宏观经济】央行开展99亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，1月8日以固定利率、数量招标方式开展了99亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量99亿元，中标量99亿元。Wind数据显示，当日无逆回购到期，据此计算，单日净投放99亿元。 【财经要闻】中国石化与中国航油实施重组 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，经报国务院批准，中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司实施重组。 据了解，中国航油是亚洲最大的集航空油品采购、运输、储存、检测、销售、加注于一体的航空运输服务保障企业，主营业务主要涉及航油、石油、物流、国际和通航五大板块。中国石化是全球第一大炼油公司和我国第一大航油生产商。 国有经济布局优化和结构调整，是做强做优做大国有资本和国有企业的内在要求。近年来，中央企业战略性、专业化重组整合“加速跑”。“十四五”时期，6组10家企业实现战略性重组，新组建设立9家中央企业，一系列专业化整合扎实开展，有效提高了国有资本的配置和运行效率。 【财经要闻】广州印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024-2035年）》 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，广州市人民政府办公厅印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024-2035年）》。其中提出，结合国家发展战略、产业发展态势和广州条件禀赋，聚焦“2035年工业增加值翻一番”目标，聚力打造广州“12218”现代化产业体系，推动先进制造业和现代服务业“两业融合”，产业数智化、绿色化“两化转型”，加快推进新型工业化，培育壮大15个战略性产业集群，大力发展智能网联新能源汽车、超高清视频与新型显示、生物医药与健康、绿 色石化与新材料、软件与互联网、智能装备与机器人等6个新兴支柱产业。加速培育人工智能、半导体与集成电路、新能源与新型储能、低空经济与航空航天、生物制造等5个战略先导产业。做大做强时尚消费品、轨道交通、船舶与海洋工程、智能建造与工业化建筑等4个特色优势产业。前瞻布局6个未来产业，在具身智能、智能无人系统、前沿新材料等产业打造一批首试首用示范应用场景，以场景驱动前沿技术及产品加快熟化应用，力争在5至10年内产业规模实现倍数级增长。围绕细胞与基因、未来网络与量子科技、深海深空等产业，打造一批高能级创新平台，加快创新成果转化和产业化，推动科技创新与产业创新的深度融合。 【财经要闻】工信部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，工信部等部门联合召开动力和储能电池行业座谈会指出，我国动力和储能电池产业发展迅速，同时，受多种因素影响，行业内存在盲目建设情况，出现低价竞争等非理性竞争行为，扰乱正常市场秩序，削弱行业可持续发展能力，必须予以规范治理。要强化市场监管，加强价格执法检查，加大生产一致性和产品质量监督检查力度，打击涉知识产权违法行为。要优化产能管理，健全产能监测和分级预警机制，加强宏观调控，防范产能过剩风险。要支持行业自律，发挥行业协会作用，引导企业科学布局产能，推动构建优质优价、公平竞争的市场秩序。要加强区域协同，强化央地协同联动、综合施策，加强对本地企业指导，严控重复建设，推动行业健康有序发展。 三、行业及公司动态 【行业动态】Anthropic拟以3500亿美元估值融资100亿美元何 晨（S0530513080001）袁 鑫（S0530525080001） 根据财联社1月8日消息，人工智能企业Anthropic正计划在新一轮融资中筹集100亿美元，投前估值约为3500亿美元，较四个月前的估值几乎翻倍。新一轮融资拟由新加坡主权财富基金GIC与Coatue Management领投。该轮融资将成为过去一年中的第三笔“AI超级融资”。就在去年9月，Anthropic曾完成一笔130亿美元融资，当时公司估值为1830亿美元。本轮融资预计将在未来几周内完成，最终融资规模仍可能有所调整。除本轮100亿美元融资外，英伟达与微软还有望额外注入至多150亿美元。作为合作的一部分，Anthropic将从微软Azure云平台采购300亿美元的算力资源，该算力将运行在英伟达的AI芯片系统上。 Anthropic成立于20