晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2026年1月7日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-81678626客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 2.2026年国际消费类电子产品展览会（CES 2026）1月6日拉开帷幕。英伟达CEO黄仁勋宣布，新一代AI芯片平台Vera Rubin全面投产，AI推理性能较Blackwell提升5倍，成本降至1/10。黄仁勋表示，AI进入“会思考”下半场，物理AI的ChatGPT时刻即将到来。英伟达还推出全球首款开源VLA自动驾驶推理模型Alpamayo，首款搭载英伟达全栈DRIVE系统的车型将于一季度在美国上路。 4.商务部发布公告，中方决定禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。 5.中华全国总工会、文化和旅游部等四部门联合发文推动职工文体消费，鼓励提高工会经费中文体活动支出比例，推动用人单位就文体活动和带薪年休假开展集体协商，扩大职工疗休养规模，鼓励基层工会每年最多可开展四次春秋游活动。 6.为打通中长期资金入市卡点堵点，监管部门近期调研部分理财公司，调研问题包括但不限于当前制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍，行业未来五年对我国相关政策制度的期待，以及如何能提高理财投资A股的积极性等。 7.截至1月5日，已有超过280家港股上市公司发布了2025财年的年度业绩预告。整体来看，在贵金属价格持续攀升的背景下，有色金属行业公司业绩普遍向好；创新药公司在生物医药研发需求提升的背景下，业绩也实现大幅增长；部分传统行业仍面临周期性压力，业绩下降明显。 8.中证指数公司公告，芯源微调入中证500指数并调出中证1000指数，明月镜片调入中证1000指数，华大智造调入中证A500指数；ST人福调出中证500及中证A500指数。上述调整1月9日收市后生效。 9.苏商银行、徐闻农商银行等十多家中小银行发布存款利率调整公告。与此前“一边倒式”的降息不同，近日中小银行存款利率调整呈现“有升有降”“长短不同”的差异化、阶段性格局。 10.现代汽车旗下波士顿动力公司发布最新版Atlas人形机器人，计划2028年起在美国工厂年产3万台，并在工厂逐步投入使用。该机器人可举起50公斤重物，可在零下4华氏度至104华氏度的温度范围内运行。 11.一名美国高级官员表示，特朗普总统及其团队正在讨论多种获取格陵兰岛的方案，包括从丹麦购买该领土、与格陵兰建立自由联系协定，军事手段亦被列为选项之一。 12.开源航班追踪数据和地面观察员的观测显示，近日有大批美军飞机突然飞往欧洲，其中1月3日至少有10架C-17运输机从美国飞往欧洲。伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗武装部队正保持高度警惕，加强战备，以应对可能的新一轮袭击。 13.美国特勤局已启动史上最大规模的招聘行动，计划到2028年新增4000名雇员，以缓解现有人员超负荷运转的压力，并为2028年的多场重大活动做准备，包括总统大选和洛杉矶奥运会。 股指期货 【工业硅】 大厂大修持续性存疑，并且因多晶硅平台公司已成立，后续或逐步转向对于多晶硅减产预期的博弈矛盾，高供应弹性下供需矛盾转向压力仍然较大。 【多晶硅】 波动原因：多晶硅厂家报价维持高位，限售正常执行，下游询盘活跃，多晶硅市场实际成交价格逐步向高位靠拢。供需端暂无新的变化，下游硅片补涨之后，开始逐步接受涨价的多晶硅。 未来看法：政策预期定价强于供需矛盾定价，平台公司落地修正此前市场的质疑，反内卷政策继续主导盘面大方向。此前的交割博弈验证上游强烈挺价意愿及上游高产能集中度下的强定价话语权，近期下游硅片补涨预期强烈，后续有望继续给予多晶硅现货成交支撑，上游强自律限销预期下预计现货价格坚挺继续支撑盘面在反内卷政策预期下偏强运行。 前一交易日波动原因：隔夜ICE美棉价格反弹运行，受中国棉花价格大涨的提振，同时美国棉花种植面积下降预期也提供支撑，但下游给力仍旧不足。国内郑棉大幅波动向上，现货偏强支撑和政策预期利多提振郑棉偏强运行。 未来行情看法：USAD12月供需报告利空，调增美国棉花产量和期末库存，但全球棉花产量预估微微下调，库存略微上修。USDA周度出口报告（截至12月25日）显示棉花出口周环比再度下降。国际棉花咨询委员会(ICAC)发布的最新数据显示，全球2025/2026年度棉花产量预估为2,539.96万吨，同比微降，期末库存预估为1,622.79万吨，同比增加2.5%。咨询Stonex调降巴西棉花产量预估。巴西Secex数据显示12月棉花出口同比增加28%。 国内棉花阶段性供给宽松，商业库存和港口库存累积中，而下游市场需求端表现差异大，纺织企业棉花工业库存较低，棉花采购信心仍不足，但需关注春节前补库预期和现实春节前开工逐步下滑的假日模式的影响。同时近期市场关注下一个目标价格补贴政策，预期补贴面积下调令棉花供给下降可能，提振长期棉价回升。 国内甘蔗产区全面生产，季节性压力加大，不过春节需求备货陆续启动，供需两旺季节关注糖价在略微低估值状态下的现货表现。估值上配额外进口加工糖盘面利润处于盈亏线附近，进口糖成本随着国际糖价涨跌变化而波动也令郑糖跟随，国产糖现货和期货价格略微低于成本运行。 吨。最低报价东海岸CFR426.8美元/吨、西海岸424.8美元/吨。期货市场方面：尿素期货呈现单边上行走势，在现货市场成交好转，商品期货整体偏强的背景下，尿素期货价格全天偏强运行。 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。