晨会纪要

晨会纪要 2026年01月07日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘继续放量上攻，上证指数突破前高 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】2026年中国人民银行工作会议召开 【宏观经济】央行开展162亿元7天期逆回购操作 【财经要闻】商务部发布公告决定禁止所有两用物项向日本出口 【财经要闻】上海发布《上海市鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》 【财经要闻】2025年民航全年完成运输总周转量同比增长10.5% 三、行业及公司动态 【行业动态】2025年全球钠离子电池出货9GWh，同比增长150% 【行业动态】英伟达发布Rubin平台 【公司跟踪】海思科（002653.SZ）：创新药HSK39297片上市申请获受理 黄 红卫分 析师执业证书编号:S0530519010001huanghongwei@hnchasing.com管 诗睿研 究助理 【公司跟踪】美亚光电（002690）：赢得诉讼，判决获赔金额上亿元 guanshirui@hnchasing.com 【公司跟踪】益生股份（002458.SZ）：2025年12月白羽肉鸡苗销量同比增长40%，种猪销量同比下滑43% 【公司跟踪】神农集团（605296.SH）：2025年公司销售生猪307.42万头，销售收入47.29亿元 【公司跟踪】涛涛车业（301345.SZ）：发布2025年业绩预告 【公司跟踪】绿联科技（301606.SZ）：发布2025年业绩预告 四、湖南经济动态 【湘股动态】方盛制药（603998.SH）：公告2025年特别分红的方案 【湖南省地方动态及政策】2025年湖南省完成重大项目投资超5300亿元 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘继续放量上攻，上证指数突破前高 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数涨1.59%，收于6641.77点；代表蓝筹股的上证指数涨1.50%，收于4083.67点；代表硬科技的科创50指数涨1.84%，收于1429.3点；代表创新成长的创业板指数涨0.75%，收于3319.29点；代表创新型中小企业的北证50指数涨1.82%，收于1493.04点。总体来看，硬科技板块风格表现居前，但创新成长板块风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数涨1.90%，收于3158.76点；代表大盘股的中证A100指数涨1.64%，收于4668.66点；代表中大盘股的沪深300指数涨1.55%，收于4790.69点；代表中盘股的中证500指数涨2.13%，收于7814.14点；代表小盘股的中证1000指数涨1.43%，收于7864.9点；代表小微盘股的中证2000指数涨1.22%，收于3296.8点。总体来看，中盘股板块风格表现居前，但小微盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，有色金属、非银金融、基础化工表现居前，银行、美容护理、通信表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有4101家公司上涨，共有1218家公司下跌，其中涨停公司144家，跌停公司2家，全市场成交额28322.78亿元，较前一交易日增加2650.38亿元。 三、市场策略 大盘继续放量上攻，上证指数突破前高。近期，随着海外流动性宽松预期持续升温，全球风险资产普遍回暖，隔夜美股以及当天日韩股市均表现较好；国内方面，PMI数据有所改善，反映出基本面呈现边际修复迹象，一定程度上提振市场信心。在海内外市场环境向好的背景下，A股当日延续放量上涨势头，全市场成交额超2.8万亿元，连续两个交易日超4000家个股上涨，上证指数当日突破前高且逼近4100点。盘面上，题材板块多点开花，有色金属、大金融、化工、商业航天、智能驾驶等板块领涨，而算力硬件板块表现靠后。具体来看： （1）有色金属板块走强。据财联社报道，当地时间1月5日，伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨5.32%、LME期铜涨4.96%、LME期镍涨2.79%、LME期锌涨2.59%、LME期铝涨2.47%。在全球流动性宽松预期升温以及需求量上涨的提振下，有色金属相关商品涨价趋势仍未结束，对应到A股有色金属板块同样具备反复冲高空间，但需紧密跟踪相关商品价格以调整介入时机。 （2）大金融板块拉升。随着投资者情绪逐步高涨，市场活跃度不断提升，增量资金入场速度加快，指数层面具备持续上攻预期。在此背景下，以保险、券商、金融科技板块为主的大金融方向将直接受益，当日迎来较大涨幅，近期在市场量价齐升的良好势头下，仍可逢低关注大金融板块。 总体来看，年前大盘连续小幅上行后，市场需要进行方向选择，而随着新年首个交易日大盘放量上攻，短期市场量价齐升的趋势基本确立，当日大盘也是继续迎来普涨行情。因此短期内，在A股风向标上证指数成功放量突破前高后，大盘上行空间再度打开，投资者可适当提升风险偏好，积极参与市场，把握好“春季躁动”行情下的主题投资机会。当前市场热度较高，基本呈现普涨格局，但连续普涨后需注意板块分化，策略上逐步去弱留强。方向上，一是在市场量价齐升的趋势下，关注直接受益的大金融板块，重点关注金融科技、券商、保险板块；二是在PMI回暖以及流动性充裕的背景下，关注周期风格的机会，重点关注有色、化工等板块；三是继续关注科技线以及高端制造板块，重点关注AI应用、半导体芯片、商业航天和机器人板块。往后看，在海外经济仍有韧性、美元流动性大概率持续宽松、国内政策“双宽松”基调延续、“反内卷”持续提振物价预期下，预计A股牛市仍将延续，科技成长仍是中长期市场主线。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘鋆（S0530519090001） 1月6日，万得LOF基金价格指数上涨0.94%，万得ETF基金价格指数上涨1.41%，中证REITs全收益指数上涨0.73%。华夏上证50ETF上涨1.92%，华泰柏瑞沪深300ETF上涨1.55%，南方中证500ETF上涨2.17%，华安创业板50ETF上涨0.45%。华夏恒生ETF上涨1.50%，华夏恒生科技ETF上涨1.98%。博时标普500ETF下跌0.04%，华夏野村日经225ETF上涨1.20%，华安德国（DAX）ETF上涨0.79%，华安法国CAC40ETF上涨0.17%。招商利安新兴亚洲ETF下跌0.67%。华安黄金ETF上涨0.86%，国投瑞银白银期货A上涨9.53%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.26%，嘉实原油上涨0.54%。6日，两市ETF总成交额约4979.3亿元，日内卫星、航天、有色、金融科技、证券等ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind，1月6日，1年期国债到期收益率持平在1.36%，10年期国债到期收益率上行2.45bp至1.88%，1年期与10年期国债期限利差为52.67bp。1年期国开债到期收益率持平在1.58%，10年期国开债到期收益率上行2.85bp至2.03%。DR001上行0.04bp至1.26%，DR007上行0.14bp至1.43%。国债期货10年期主力合约跌0.13%，5年期主力合约跌0.11%，2年期主力合约跌0.05%。3年期AAA级信用利差下行1.48bp至17.20bp，3年期AA-AAA级等级利差上行1.00bp至27.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】2026年中国人民银行工作会议召开 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开。会议以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入学习贯彻党的二十届四中全会和中央经济工作会议精神，总结2025年工作，分析当前形势，研究中国人民银行“十五五”改革发展规划，部署2026年工作。 会议认为，2025年以来，面对复杂严峻的国内外经济金融形势，中国人民银行坚决落实党中央、国务院决策部署，在执行好存量货币政策基础上，推出新的一揽子货币政策措施，有力支持实体经济稳定增长和金融市场平稳运行，持续深化金融供给侧结构性改革，稳妥处置重点领域金融风险，积极推动全球金融治理改革完善，纵深推进全面从严治党，各项工作迈上新台阶。 会议强调，中国人民银行要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大和二十届历次全会精神，认真落实中央经济工作会议决策部署，坚持稳中求进工作总基调，继续实施适度宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，提升金融服务实体经济高质量发展质效，深化金融改革和更高水平对外开放，增强宏观政策前瞻性针对性协同性，着力扩大内需、优化供给，防范化解风险、稳定社会预期，为经济稳定增长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环境，为实现“十五五”良好开局提供有力的金融支撑。 【宏观经济】央行开展162亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，1月6日以固定利率、数量招标方式开展了162亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量162亿元，中标量162亿元。Wind数据显示，当日3125亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼2963亿元。 【财经要闻】商务部发布公告决定禁止所有两用物项向日本出口 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，商务部发布公告，决定禁止所有两用物项向日本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最终用户用途出口。任何国家和地区的组织和个人，违反上述规定，将原产于中华人民共和国的相关两用物项转移或提供给日本的组织和个人，将依法追究法律责任。 【财经要闻】上海发布《上海市鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，上海发布《上海市鼓励外商投资企业境内再投资若干措施》，从推动项目落地、便利投资经营、落实税收政策、优化投资促进四个维度提出20条措施。鼓励外商投资企业通过多种方式扩大境内再投资，包括在中国境内依法设立的外商投资企业运用未分配利润，或者境外投资者以境内合法分得的本外币利润开展再投资。 【财经要闻】2025年民航全年完成运输总周转量同比增长10.5% 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，2025年我国民航全年完成运输总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次、货邮运输量1017.2万吨，同比分别增长10.5%、5.5%、13.3%，其中国际航班恢复至2019年90%以上，国际旅客运输量同比增长21.6%。民航旅客周转量在综合交通体系中的占比为39%，航空总人口超5亿，我国成为全球第一航空人口大国。 三、行业及公司动态 【行业动态】2025年全球钠离子电池出货9GWh，同比增长150% 杨 鑫（S0530524050001） 根据起点钠电的数据，2025年全球钠离子电池出货从去年的3.6GWh跃升至今年的9GWh，同比增长高达150%。其中钠离子电池应用场景以储能、轻型电动车、启停电源、电动工程车、新能源汽车、AI数据中心等领域为主导，以上领域市场份额和渗透率明显上升，钠电池出口取得突破，尤其是在北欧、俄罗斯等高寒地区，中国企业主导全球钠电产业发展，国内头部企业加速钠电布局，如宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、海辰储能、华为、小米、中石化等；海外欧美韩企业也在积极参与布局，欧洲企业对于钠电池应用推进比较积极。如LG新能源、大众powerco、AcculonEnergy、Nacelle、Faradion等海外企业。 2025年全球钠离子电池出货TOP1-10企业分别为：维科技术、海四达钠星、宁德时代、比亚迪、超威钠电、派能科技、易事特钠电、金钠、为方能源和天能钠电；TOP11-20企业为：钠美新能源、海辰储能、华钠芯能、中钠能源、