港股早晨快讯

2012-01-172026年1月6日星期二 市場回顧 恒指窄幅波動：恒指周一(5日)最多升107點，高見26,445點，其後一度倒跌82點，低見26,256點。恒指收升8點或0.03%，報26,347點。大市全日成交2,835億元。 美股造好金銅上升：美股周一(5日)上升，道指大漲1.2%，納指漲0.7%，標指漲0.6%。銅價大漲4.2%，現貨黃金漲2.7%。 中港股市短期展望 恒指短期料於26,000點上落：聯儲局12月一如預期減息0.25厘，市場預期2026年主席換屆後貨幣政策立場轉鴿，預測減息2次，高於聯儲局預測，惟仍需觀望經濟數據及其餘委員取態。美國延續減息，內地放寬貨幣政策的空間加大。12月中央經濟工作會議談及國內供強需弱矛盾突出，並要推動投資止跌回穩。相比政治局會議，在風險評估及經濟形勢的判斷上，輕微增強穩增長訊號。重點領域如擴大內需，穩住樓市股市，以及反內卷，政策思路未有明顯轉變。後續需跟進年初地方兩會及3月全國兩會。中美關稅戰停戰，若然經濟形勢未有急劇轉變，內地短期政策加碼誘因不大。預計政策重點提效，並具針對性。基於短期內港股企業盈利難有明顯改善，以及聯儲局減息路徑未明，恒指短期料於26,000點上落。 短期看好板塊 生物醫藥股：內地去年創新藥對外授權交易額創新高，料需求持續芯片股：國產GPU企業登陸港股內險股：A股強勁帶動投資收益向好 今日市場焦點 德國12月CPI；法國12月CPI； 宏觀焦點 發改委推動量子科技、氫核聚變能、腦機接口等成新經濟增長點；中國據報要求銀行滙報委內瑞拉貸款風險敞口；中國12月RatingDog服務業PMI降至52，創6個月低； 企業消息 阿里(9988)將視覺AI技術應用於餐飲領域，與美團(3690)爭市佔率；舜宇光學(2382)考慮分拆車載相關光學業務來港上市；中國國航(0753)折讓逾6%減持國泰航空(0293)，套現約13億元； 外圍市況展望 美國聯儲局2025年12月宣布減息0.25厘，聯邦基金指標利率降低至3.5厘至3.75厘區間，符預期，為年內連續第三次減息。點陣圖顯示2026年及2027年分別減息1次，與9月預測不變。會後聲明表示，未來30天將購買400億美元國債。在經濟方面，委員會上調對2026年GDP預測0.5個百分點至2.3%，2026年通脹預測則下調0.2個百分點至2.4%。會議聲明指出失業率截至9月略升，刪除保持低位的表述，另新增考慮進一步減息幅度和時機，市場預期是次將會是鮑威爾任期內最後一次減息。我們認為聯儲局進一步減息空間存不確定性，視乎通脹及就業數據走勢，而下任主席人選以至市場對儲局獨立性的解讀，將會影響美匯指數及債息走勢。商品市場方面，OPEC+2026年第一季暫停增產，但供過於求格局料限制國際油價上行空間。 彭日飛lewis.pang@cinda.com.hk李芷瑩edith.li@cinda.com.hk陳樂怡tracy.chan@cinda.com.hk 宏觀焦點 發改委推動量子科技、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能及第六代移動通信等成新經濟增長點：據《人民日報》引述國家發改委黨組書記、主任鄭柵潔表示，優化提升傳統產業，鞏固提升化工、機械及船舶等產業在全球產業分工中的地位和競爭力。加快新能源、新材料、航空航天及低空經濟等戰略性新興產業集群發展，推動量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機接口、具身智能及第六代移動通信等成為新的經濟增長點。實施服務業擴能提質行動，分領域推進生產性服務業向專業化和價值鏈高端延伸，促進生活性服務業高品質、多樣化及便利化發展。 發改委綜合整治「內捲式」競爭，支持跨境電商等新業態發展：據《人民日報》引述國家發改委主任鄭柵潔表示，建設強大國內市場。深入實施提振消費專項行動，擴大優質消費品和服務供給，優化「兩新」政策實施，推動商品消費擴容升級。優化政府投資結構，提高民生類政府投資比重，高質量推進「兩重」建設，不斷提高投資綜合效益，完善民營企業參與重大項目長效機制。堅決破除阻礙全國統一大市場建設卡點堵點，統一市場基礎制度規則，規範地方政府經濟促進行為，堅決破除地方保護和市場分割，綜合整治「內捲式」競爭，充分釋放中國超大規模市場紅利。 習近平晤李在明，稱中韓應該多走動勤溝通：中國國家主席習近平在北京人民大會堂與來華進行國事訪問的南韓總統李在明舉行會談。習近平指出，作為朋友和鄰居，中韓應該多走動、常來往、勤溝通。中韓兩國長期堅持「以和為貴」、「和而不同」，超越社會制度和意識形態差異，相互成就、共同發展。雙方應延續這一優良傳統，不斷增進互信，尊重各自選擇的發展道路，照顧彼此核心利益和重大關切，堅持通過對話協商妥善解決分歧。 李強廣東調研，聽取深港科技創新合作區規劃發展滙報：中共中央政治局常委、國務院總理李強1月3日至5日在廣東調研。他強調，邁入新的一年，要深入貫徹總書記習近平在中央經濟工作會議上的重要講話精神，緊緊圍繞推動高質量發展這個主題，牢記在全國發展大局中的使命，厚植創新發展優勢，勇立改革開放潮頭，只爭朝夕做好經濟社會發展各項工作，奮力實現「十五五」良好開局。在深圳市，李強聽取深港科技創新合作區規劃發展等情況滙報，了解園區企業運用人工智能賦能新材料、生物醫藥等領域研發進展，察看比亞迪公司新能源汽車展示。 中國據報要求銀行滙報委內瑞拉貸款風險敞口：美國逮捕委內瑞拉總統馬杜羅(Nicolas Maduro)後，彭博引述知情人士表示，中國最高金融監管機構要求政策性銀行和其他主要商業銀行滙報對委內瑞拉的貸款風險敞口。知情人士透露，國家金融監督管理總局還要求銀行加強對所有委內瑞拉相關信貸的風險監測，以評估中國銀行業面臨的潛在風險。上述指導突顯出監管部門對地緣政治風險加劇可能給銀行業造成影響的擔憂。委內瑞拉長期以來是中國在能源和基礎設施項目方面的重要合作夥伴，過去10年間中國向委內瑞拉提供數十億美元貸款，主要由中國國家開發銀行等政策性銀行主導。 中國12月RatingDog服務業PMI降至52，創6個月低：2025年12月RatingDog中國通用服務業經營活動指數(PMI)降至52，但仍高於50分界線，顯示中國服務業活動保持擴張，但當月擴張率為最近6個月來最弱；上月報52.1。12月綜合PMI則微升至51.3；上月為51.2。報告顯示，中國服務業12月新業務量增加，支撐服務業活動持續擴張。據調查樣本企業反映，推廣促銷活動，引來顧客興趣增長，支撐最近銷售上升。不過，由於新出口業務量下降，新訂單整體增速為6個月來最弱。 中證監繼續完善制度保障，推動相關法律、法規出台進一步增強行政、刑事、民事協同：中國證監會召開資本市場財務造假綜合懲防體系跨部門工作推進座談會。證監會黨委書記、主席吳清主持會議並講話，會上，各部門圍繞《綜合懲防意見》落實情況和下一步重點工作進行了深入探討。會議認為，資本市場財務造假綜合懲防體系建設已進入深化落實的關鍵階段，必須堅持問題導向和系統思維打好綜合懲防「組合拳」。。繼續完善制度保障，推動相關法律、法規出台。進一步增強行政、刑事、民事協同，深化重大案件行刑銜接，完善民事追責支持機制，對財務造假和第三方配合造假一體打擊。強化公司治理內生約束，組織開展新一輪公司治理專項行動，加強綜合防範常態化長效化機制建設。 中國2025年鐵路運輸總收入首次突破1萬億元：中國國家鐵路集團有限公司工作會議在北京召開。會議提到，2025年，國鐵集團強化預算剛性約束和成本支出控制，進一步加強資金集中管理，建設經營管理數智化決策服務平台，全年較預算節支197億元。統籌推進一體化經營，非運輸業完成利潤296億元。優化資本布局，改善合資鐵路公司經營，國鐵控股運營合資鐵路公司總體盈利約260億元，國家鐵路企業經營質效明顯提升。截至2025年底，國鐵集團資產負債率降至62.5%，較上年末下降1個百分點。國家鐵路2025年完成運輸總收入10204億元、同比增長3.1%，首次突破1萬億元。 中韓企業簽9份諒解備忘錄，包括阿里和聯想：南韓產業通商資源部表示，南韓企業和中國企業簽署9份諒解備忘錄，涉及消費品、內容產業和供應鏈等領域。該部在一份聲明中稱，簽署了商業合作諒解備忘錄的企業包括阿里巴巴國際、聯想和南韓百貨公司新世界集團(Shinsegae)等。韓聯社報道，正在對中國進行國事訪問的南韓總統李在明，1月5日將與中國國家主席習近平舉行會談，是二人去年11月1日在慶州亞太經合組織(APEC)峰會舉行會談之後的第二次會晤。 羅兵咸料2026年香港有150隻新股，集資3200億至3500億，全球排名可打入三甲：會計師行羅兵咸永道表示，香港2026年IPO市場將延續增長，預期今年全年有約150宗新股上市，集資額達3,200億至3,500億元，相信全球排名可打入三甲。羅兵咸稱，年初已招股的10家公司中，已有1家成功上市，單是這批公司集資額已達300億元，顯示市場需求旺盛。其他三大會計師行亦持樂觀態度，德勤預計今年有160宗新股，集資至少3,000億元；安永估計180宗新股，集資3,200億元；畢馬威更預測上市宗數高達180至200宗，集資額高見3,500億元。 頁2/7 香港2025年12月樓宇買賣合約共8,999份，環比上升26.4%：香港特區政府土地註冊處發表2025年十二月份統計數字。十二月份送交土地註冊處註冊的所有種類樓宇買賣合約共8,999份(較十一月份上升26.4%，與2024年十二月比較，亦上升63.3%)。以十二個月移動平均數計算，十二月份的樓宇買賣合約數字為6725份(較十一月份上升4.5%，與2024年十二月比較，亦上升18.7%)。十二月份的樓宇買賣合約總值650億港元(較十一月份上升11.3%，與2024年十二月比較，亦上升52.0%)。上述買賣合約中，住宅樓宇買賣合約佔5,883份(較十一月份上升5.3%，與2024年十二月比較，亦上升43.4%)。 香港美聯樓價指數續創19個月新高：踏入2026年，樓市表現持續向好，「美聯樓價指數」最新報134.82點，按周微升0.08%，連升6周，續創19個月新高。最新樓價指數比起四星期前上升0.94%，比起去年低位更升6.76%。信心指數方面，美聯物業分析師岑頌謙指出，聖誕長假期不少市民外遊，惟樓市旺勢未減，氣氛持續向好，二手成交量保持暢旺，增強業主信心，令減價盤減少，信心指數上升。反映業主放盤態度的「美聯信心指數」(根據每星期美聯網盤價格變化製作而成)最新報77.8點，按周升4.1%。信心指數持續高於平均值，預示樓價有力向上。 耶倫警告財政主導威脅美經濟，恐淪「香蕉共和國」：美國前財長兼前聯儲局主席耶倫(Janet Yellen)出席美國經濟學會年會小組討論時指出，「財政主導」(fiscal dominance)，對美國經濟的威脅正日益增加，恐面臨淪為「香蕉共和國」(Banana Republic)的風險(政治學上貶稱，意指貧窮且政府無道國家的貶稱)。美國正面臨長期風險及首要問題是債務規模持續增加，這將迫使聯儲局為了減輕政府債務償付成本以維持低利率，而不是控制通脹，而這個風險即是「財政主導」。耶倫強調，相關風險正在加劇，又指美國總統特朗普曾公開要求聯儲局降低利率，以減輕政府的債務償付成本。 聯儲局官員指利率接近中性：明尼阿波利斯聯儲銀行總裁卡什卡利(Neel Kashkari)表示，聯儲局目前利率可能接近對美國經濟而言中性的水平，未來將根據新的數據來指導局方的行動。今年重新獲得聯儲局投票權的卡什卡利對CNBC說：「過去幾年，我們總以為經濟會放緩，迄今為止經濟表現比我先前預期的堅韌得多，這告訴我，貨幣政策並未對經濟施加太大的下行壓力。我的猜測是，我們目前相當接近中性水平」。 ISM美國上月製造業指數報47.9低過預期：美國製造業活動在去年12月出現2024年以來最大跌幅。美國供應管理協會(ISM)公布，上月製造業指數報47.9，低過前一個月的48.2及市場預期的48.4。