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EIA报告显示，美国原油产品四周平均供应量为2053.9万桶/日，较去年同期减少0.75%；12月19日当周美国战略石油储备（SPR）库存增加80.0万桶至4.13亿桶，增幅0.19%；同期美国除却战略储备的商业原油进口608.6万桶/日，较前一周减少43.9万桶/日。
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市场短期受地缘风险影响，1月2日外盘原油收跌，因周末美委事件升级，特朗普表示美国成功打击委内瑞拉及其领导人马杜罗。短期市场仍面临地缘风险不确定性，包括委内瑞拉海域进出口短期封锁及伊朗强烈谴责，伊以局势亦升级。
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供应端分析：
- 短期：若委内瑞拉进入政治过渡期，产量或下滑，但绝对值不高，极端减量约30-50万桶/日，一季度全球原油过剩幅度较大，扰动不会造成格局转变。
- 中长期：政治稳定下，产量或增加至120-130万桶/日，但美国要求石油公司投资遭审慎对待，因油田前景及政局不确定性。
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4月OPEC+核心八国会议维持一季度暂停增产决策不变，未讨论委内瑞拉问题。
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短期原油受物流扰动及地缘溢价影响，但价格上方弹性较小；中长期委内瑞拉可能成为2026-2027年最大供应增量。
