核心矛盾及策略建议
- 核心矛盾：海外市场动荡（美委冲突、伊朗内乱）可能支撑原油价格，但甲醇市场主要受累库预期转变影响。伊朗装置担忧再起，但港口累库预期重提，内地需求被港口解决后转向去库。港口MTO利润担忧及后续累库压力是主要利空。甲醇大概率开启震荡上行阶段。
- 区域现货流通：资金席位盈亏情况分析。
- 交易逻辑：近端交易逻辑是伊朗装置停车带来的持货意愿增强；远端交易预期是港口库存去化问题，2601合约库存问题无法解决，2605合约将强于2601，15月差走反套。
- 交易策略建议：
- 行情定位：短期区间震荡，价格区间1900-2200，建议前期卖看跌期权减量同时卖出看涨期权。
- 基差策略：01基差持稳。
- 月差策略：15月差走正套。
- 近期策略回顾：卖看跌策略（持有中）、多单策略（已止盈）、卖看涨策略（持有中）、12-1反套（持有）、1-5反套（持有）。
甲醇内地及港口库存情况
- 内地库存：久泰装置恢复后，内地库存压力增大，临近春节物流减少，工厂主动降价去库。
- 港口库存：可能累库至1月中，高度160，关注倒流关闭后港口去库预期。
本周重要信息及下周关注事件
- 本周重要信息：
- 利多信息：联泓二期45万吨MTO 12月开启。
- 利空信息：伊朗9-12月发运量分别为106万、86万、125万、26万吨。
- 下周重要事件关注：基本面支撑一般，产区工厂无库存压力但冬季物流影响，下游需求缩量，部分贸易商卖空操作。
盘面解读
- 价量及资金解读：
- 内盘：久泰装置重启后，西北甲醇上涨动力受限，南方销区需求增量逻辑明确（阳煤烃重启、联泓项目开车），港口与河南至鲁北套利空间关闭后，南方销区供需偏紧，价格支撑力强。
- 1-5月差：震荡，主要原因是伊朗发运增加。
价格和利润分析
- 产业链上下游价格跟踪：提供甲醇、烯烃、尿素等价格数据。
- 产业链上下游利润跟踪：提供MTO、烯烃、尿素等利润数据。
- 产业链上下游开工产量跟踪：提供烯烃、甲醇等开工产量数据。
- 进出口价格利润跟踪：提供甲醇进出口价格利润数据。
- 海外开工跟踪：提供海外装置开工数据。
供需及库存推演
- 供需平衡表推演：未提供具体数据，但强调供需关系对价格的影响。
