南华期货甲醇产业周报：跟随地缘

第一章核心矛盾及策略建议

1.1 核心矛盾

• 行情复盘：甲醇交易逻辑经历两轮切换。初期，中东地缘冲突导致MA与PG涨幅明显，后期原料短缺（eb、px等）导致化工装置降负，涨幅超过煤化工品种。上周五外盘原油走强，国内化工品种多数涨停，甲醇相对偏弱，因进口量缩小可部分对冲MTO停车。地缘冲突升级，伊朗石油基础设施遭打击，05进口预期改变，即使装置恢复，进口难增量。风险点：地缘缓和，单体降价。
• 区域现货流通：概括了资金席位盈亏情况。
• 交易逻辑：近端受伊朗地缘冲突担忧和资金情绪影响；远端预期MTO停车。

1.2 交易型策略建议

• 行情定位：趋势研判震荡上行，价格区间2605，短期2400-3000，无明确策略建议。
• 基差、月差及对冲套利：05基差下跌，无月差策略。
• 近期策略回顾：包括卖看跌、多单、卖看涨、反套、05多单、3-5反套、05空单+看涨期权、MTO利润做扩等策略及离场时间。

1.3 甲醇内地库存情况

• 未提供具体数据，仅提及库存情况。

1.4 甲醇港口库存情况

• 未提供具体数据，仅提及库存情况。

第二章本周重要信息及下周关注事件

2.1 本周重要信息

• 利多信息：美国联合以色列对伊朗发动军事打击，中东冲突升级，全球避险情绪升温，原油暗盘涨幅8%，霍尔木兹海峡航运停滞，多个欧洲国家政府要求油轮规避霍尔木兹海峡，欧佩克+考虑增产但受限于海峡通行情况，内盘原油SC预计冲击涨停。
• 利空信息：无。

2.2 下周重要事件关注

• 霍尔木兹海峡状态。

第三章盘面解读

3.1 价量及资金解读

• 内盘：受战争影响，内地价格上涨80-90。
• 5-9月差：上行，主要因伊朗战争。

第四章价格和利润分析

4.1 产业链上下游价格跟踪

• 提供了同花顺、南华研究的数据图表。

4.2 产业链上下游利润跟踪

• 提供了南华研究、Wind的数据图表。

4.3 产业链上下游开工产量跟踪

• 提供了SCI、南华研究的数据图表。

4.4 进出口价格利润跟踪

• 提供了同花顺、南华研究的数据图表。

4.5 海外开工跟踪

• 未提供具体数据，仅提及海外开工情况。

第五章供需及库存推演

5.1 供需平衡表推演

• 未提供具体数据，仅提及供需平衡表推演。