生猪市场总结
价格
- 12月生猪现货价格整体上行，受气温降低提振终端消费需求及南方腌腊北方灌肠的季节性需求影响。截至12月30日，全国生猪均价12.48元/公斤，较上月底涨1.36元/公斤；河南地区猪价12.53元/公斤，较上月底涨1.15元/公斤。标肥价差扩大，养殖户压栏等价意愿增强，月底猪价涨幅扩大。
- 仔猪价格12月先涨后跌，总体窄幅调整。气温降低后，北方猪病增加，养殖端补栏热度下滑，下半月仔猪价格小幅回调。目前仔猪市场供需僵持，价格小幅调整。
供应
- 10月能繁母猪存栏3990万头，环比下降1.11%，降幅较此前扩大，首次下降到4000万头以下水平，对应2026年下半年生猪出栏下降。
- 2025年前三季度生猪出栏总计52992万头，高于去年同期，供给端继续对猪价施压。
- 12月生猪出栏体重124.54公斤/头，较上月减少0.25公斤/头，较去年同期基本持平。部分散户和中小场惜售等价操作。
- 12月自繁自养养殖利润-76元/头，亏损较上月缩减171元/头；外购仔猪养殖利润-79元/头，亏损较上月缩减253元/头。猪价低位反弹，养殖亏损持续缩窄，但仍处于小幅亏损阶段。
- 11月规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量3957万头，环比增加3.21%，同比增加24%，屠宰开机率较上月上升。
需求
- 消费者信心指数恢复缓慢，餐饮市场食品单价提升，消费总量未见起色。节日消费数据同比增加，但节日期间猪价下跌，生猪市场逢节必跌规律再现。
行业
- 生猪养殖规模化率提升至73%，前十大养猪上市公司出栏量占比达23.7%，行业集中度持续提升。
- 2025年上市猪企受政策调控影响降能繁存栏，牧原9月母猪存栏330.5万头，预计年底维持在330万。
- 10月牧原生猪销售707.6万头，环比增长，预计11-12月出栏维持高位。
- 1-10月前十上市猪企出栏超过2024年全年水平，环比增长19.61%。牧原股份营收超750亿元，稳居行业榜首。
- 2025年下半年行业亏损扩大，企业从扩张到“止血”，预计2026年存栏规模收缩，猪价有望反转。
- 饲料成本预期下降，大型企业规模优势显现，猪价向成本靠拢。2024年底养殖成本13-14元/公斤，2025年12-13元/公斤，2026年大企业成本预计降至10元/公斤。
