LPG国内现货及基差
- 丙烷价格：维持坚挺走势。
- 供应：
- 美国LPG发运量：亚洲环比增加。
- 加拿大LPG发运量：无数据。
- 中东LPG发运量：现货偏紧，发运延期。
- 中国丙烷供应量：26.57万吨，环比下跌51.82%。
- 国产方面：国内炼厂商品量为4.67万吨，较上周上涨0.43%，无生产装置开停工，仅部分企业外销量调整。
- 国际船期到港量：21.9万吨，以华东为主，实际到港量继续减少，各地区锚地均出现待卸船舶，后续到港不确定性增强。
- 北方：仅山东个别港口到船。
- 南方：到船量低于预期，仅华东地区到船量维持正常水平。
- 下周计划到船量：接近40万吨，或以华南为主。
- 需求&库存：
- 化工需求：PDH开工率提升，MTBE开工率下降。
- LPG国内炼厂库存：与2024年持平，同期偏低位，环比变化有限。
- 民用气国内炼厂库存：环比变化较小。
- 丙烯产业链价格：
- 成本端：丙烷坚挺，丙烯弱势，PDH利润环比再度走低。
- 下游：粉料利润维持边缘，PO、丁辛醇利润修复。
丙烯产业链价格
丙烯部分-平衡表
- 开工率：
- PDH：环比提升；粉料开工进一步下滑，丁辛醇开工大幅提升。
- 平衡表变化：
- 供应：PDH深度亏损，1、2月检修计划较多，一季度PDH开工率预计回落5%左右。
- 需求：粉料-丙烯价差维持边缘，PP粉料外采装置部分回归。
- 综合预测：1月伴随PDH装置检修逐渐兑现，预计环比有所好转。
- 数据修正说明：本周平衡表数据及格式存在修正，未能及时更新；下周恢复正常。
丙烯部分-供应
- 炼厂/主营开工：维持75%；地炼开工56%，利润与2024年接近。
- 裂解/乙烯裂解：82.8%（-0.4%），裂解利润中枢环比小幅修复。
- 主要装置变化：滨华新材料（60）开工后陆续提负荷，PDH开工率上涨1.4%至76.4%。
- 预计下周PDH开工率仍有所提升，12月PDH开工率预计75%；1、2月检修计划较多，一季度PDH开工率预计回落至70%。
- MTO：产能利用率87.8%（-1.7%）。
- 主要装置变化：内蒙古宝丰、宁夏宝丰因经济原因略降负运行。
- 丙烯进出口：无数据。
丙烯部分-需求
- PP：产能利用率76.9%（-2.5%）。
- 主要装置变化：山东地区金能PP2#（45）12月15日起停车10天，周尾重启；山东裕龙5#（30）维持停车检修。东北地区辽阳石化（30）短停，丙烯资源外放。
- PP利润：止跌，外采利润环比小幅修复。
- PP粉：产能利用率37.6%（+0.7%）；粉料-丙烯价差继续修复，部分装置回归。
- 主要装置变化：山东地区舒肤康（15）、凯日（6）装置重启。
- PO：产能利用率74.1%（-2.0%）。
- 主要装置变化：天津渤化（20）临时停车，山东国恩（8）、中海精细（8）停车，东营华泰（8）、金陵亨斯迈（24）装置降负运行。
- 预计下周东营华泰恢复，其余停车装置维持，PO开工率存进一步小幅下滑预期。
- 丙烯腈：产能利用率80.3%（-0.3%）。
- 主要装置变化：山东海江（13）周尾停车检修，预计20天左右，丙烯腈开工率小幅下降。
- 丙烯酸：产能利用率79.9%（+0.4%）。
- 主要装置变化：山东开泰（8）周尾停车检修，预计5天左右恢复。
- 正丁醇：产能利用率79.9%（+2.1%）。
- 主要装置变化：安庆曙光（12.5）周初短停3天，已恢复正常运行；巴斯夫湛江（15）、卫星石化（36）维持正常运行。
- 辛醇：产能利用率85.0%（+3.0%）。
- 主要装置变化：江苏华昌（14）投产后缓慢提负，山东建兰（21）重启后运行暂不稳定；其余部分装置周内短时波动。
- 酚酮：产能利用率78.5%（+2.5%）。
- 主要装置变化：扬州实友（12）重启；上海西萨（21）周内短时波动。
- ECH：无数据。
丙烯部分-下游库存
- PP及粉料：无数据。
- PP生产企业：无数据。
- 其他下游库存：无数据。
