LPG部分
- 价格&价差：中东现货紧张，亚洲需求稳健，美湾远东套利空间扩大；丙烷价格坚挺上行。
- 供应：美国丙烷发运量环比小幅增加，亚洲买兴高涨；加拿大丙烷发运量数据缺失；中东LPG发运量环比减少；中印日韩进口量数据缺失。总商品量51.5万吨（+1.9%），民用气21.1万吨（+3.5%）。中国丙烷供应量51.45万吨，环比下跌1.02%。国产炼厂供应增加，国际船期到港量47万吨，下周计划量增多，但实际到港量预期减少至50万吨左右，以华南为主。
- 需求&库存：化工需求-PDH及MTBE开工率持平；民用气国内炼厂库存环比去库，需求良好；LPG码头进口货库存山东累库，华东去库，华南整体去库，福建尤其明显。
丙烯部分
- 价格&价差：丙烷成本强势走高，需求主导丙烯价格先涨后跌，PDH利润走弱；PP粉粒走势相悖，PO回落明显，丁辛醇利润有所好转；国际/美金价格小涨，国内/需求主导，价格涨后回落。
- 平衡表：供应-PDH深度亏损，开工率70%以上，12月开工或提升；需求-粉料装置亏损停车，丙烯酸开工调高主因齐翔预期重启，万华提负；12月静态平衡环比小幅收窄。丙烯山东平衡表供应端变化不大，需求端变化主要来自PP粉料和丙烯酸。
- 供应：裂解/乙烯裂解82.2%（-0.7%），裂解利润低位；PDH/产能利用率69.8%（+0.2%），东莞巨正源2#重启，河北海伟推迟重启；MTO/产能利用率89.9%（+0.3%），青海盐湖重启，山东恒通停车检修。
- 需求：PP/产能利用率78.2%（-0.1%），海伟石化PDH计划重启；PP利润走弱，粉料-丙烯价差收紧，多套装置亏损停车；PO/产能利用率75.2%（环比持平），主要装置变动不大；丙烯腈/产能利用率80.6%（+0.9%），变化不大；丙烯酸/产能利用率77.4%（+4.4%），上海华谊降负，台塑宁波、中海油惠州回归提负，万华提负；正丁醇/产能利用率82.5%（+0.9%），宁夏九泓重启，巴斯夫湛江停车；辛醇/产能利用率81.0%（+4.0%），宁夏百川重启，蓝帆、九泓逐步恢复；酚酮/产能利用率81.0%（+2.0%），浙石化、长春化工提负运行。
- 下游库存：PP及粉料库存数据缺失，PP生产企业库存数据缺失，其他下游库存数据缺失。
结论
LPG市场供应端变化主要来自国产炼厂和进口船期，需求端保持稳健，库存去库。丙烯市场供应端PDH开工率维持高位，需求端PP粉料受价格影响停车，丙烯酸开工率提升，整体平衡表12月预期小幅收窄。
