焦煤焦炭早报

焦煤观点

1. 基本面：中间贸易企业拿货谨慎，小单成交，投机行为少，高价煤成交乏力。线上竞拍流拍比略升，部分配焦煤种价格窄幅调整，优质主干煤种价格坚挺；偏空。
2. 基差：现货价1140，基差16，现货升水期货；偏多。
3. 库存：钢厂库存801万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存861万吨，总库存1957万吨，较上周减少21万吨；偏多。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多。
5. 主力持仓：焦煤主力净空，空增；偏空。
6. 预期：焦炭经三轮降价后钢厂利润恢复不佳，或有继续提降预期。焦化企业利润有限，下游接受高价煤程度不高，部分企业控制到货，预计短期焦煤偏弱运行。
   • 利多：铁水产量上涨，供应难有增量。
   • 利空：焦钢企业采购放缓，钢材价格疲软。

焦炭观点

1. 基本面：环保影响较弱，焦化厂积极开工，除个别限产外其他地区正常，产地开工回升。中间贸易商观望情绪浓，部分焦企库存回升，短期供应稍显宽松；偏空。
2. 基差：现货价1610，基差-129，现货贴水期货；偏空。
3. 库存：钢厂库存626万吨，港口库存187万吨，独立焦企库存45万吨，总库存858万吨，较上周减少1万吨；偏多。
4. 盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多。
5. 主力持仓：焦炭主力净多，多增；偏多。
6. 预期：现阶段焦炭刚需受抑制，下游钢厂多在合理偏上水平，中间环节观望，供应持续向好且库存累积，供需偏宽松，预计短期焦炭偏弱运行。
   • 利多：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升。
   • 利空：钢厂利润空间受挤压，补库需求已部分透支。

关键数据

• 焦煤价差：数据来源Wind。
• 港口库存：焦煤295万吨（减0.1万吨），焦炭195.1万吨（增1万吨）。
• 独立焦企库存：焦煤819.3万吨（减69.2万吨），焦炭42.5万吨（增3.5万吨）。
• 钢厂库存：焦煤803.8万吨（增4.3万吨），焦炭626.7万吨（减13.3万吨）。
• 洗煤厂库存：原煤、精煤库存及产量数据未详细列出。
• 焦炉产能利用率：74.48%。
• 吨焦平均盈利：25元。
• 焦炭日均产量：数据未详细列出。
• 高炉开工率：数据未详细列出。
• 铁水产量：数据未详细列出。

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