市场回顾与重要资讯
- 金银市场：伦敦金与伦敦银均创历史新高，分别收于4480美元和69.3美元附近；沪金主力合约收涨2.73%，报1014.24元/克，加仓4313手至37.06万手；沪银主力合约收涨4.3%，报16441元/千克，加仓8672手至79.42万手。人民币兑美元延续升值，至7.029附近，创2024年10月以来高点。
- 美国政府动态：特朗普可能任命新美联储主席，批准海军建造两艘新战列舰并增加航母。
- 美联储观点：理事米兰认为降息50基点的必要性减弱，若无人接替理事一职可能继续留任。
- 美联储观察：明年1月降息25基点概率为19.9%，维持利率不变概率为80.1%；3月累计降息25基点概率为44.7%。
- 地缘冲突：美国追击委内瑞拉受制裁油轮，称其为“暗黑舰队”；俄罗斯否认媒体报道其撤离委内瑞拉使馆；乌克兰称俄军大规模袭击能源部门和民用设施。
逻辑分析
- 地缘政治风险（美国对委内瑞拉制裁、俄乌冲突）加剧市场避险情绪，刺激黄金买需。
- 美国宏观数据疲软，市场认为美联储明年降息次数和幅度有向上空间。
- 黄金突破历史前高，表现较强向上动能；白银在高位附近窄幅震荡。
- 预计金银维持偏强走势，但需注意圣诞假期市场流动性变化。
交易策略
- 单边：沪金背靠5日均线附近支撑持有，新单背靠历史前高做多；沪银背靠5日均线谨慎持有多单。
- 套利：观望。
- 期权：逢低买入虚值看涨期权。
铂钯市场回顾与重要资讯
- 铂钯市场：伦敦铂日盘收涨，钯冲高回落；广期所铂金合约涨停，钯金合约收涨5.52%。
- CME美联储观察：2026年1月降息25基点概率为19.9%，3月累计降息25基点概率为44.6%。
逻辑分析
- 宏观环境宽松（FOMC降息及RMP国债购买计划），非农就业数据低于预期，CPI数据低于预期，美元指数低位运行，利多贵金属。
- 欧盟可能放宽2035年禁止内燃机汽车规则，提振铂钯需求前景。
- 铂钯前期震荡跟随黄金白银，积累了较多看涨情绪，做多具有相对更高的性价比和安全性。
- 铂金基本面偏紧，显性库存去化，短期偏多；钯金需求增长有限，更多受益于宏观环境，与铂金价格走势或出现联动。
交易策略
- 单边：铂钯后市或在基本面偏紧叠加宏观环境宽松的主线中运行，建议MA5日线逢低布多，做好仓位管理。
- 套利：择机多铂空钯。
- 期权：观望。
