贵金属衍生品日报【市场回顾】
- 贵金属市场：交投情绪清淡，窄幅波动，静待美联储议息会议结果。伦敦金交投于3328附近，伦敦银在38美元关口博弈。沪金主力合约收涨0.42%，报773.78元/克；沪银主力合约收跌0%，报9192元/千克。
- 美元指数：近期高位盘整，交投于98.83附近。
- 美债收益率：10年美债收益率交投于4.328%附近。
- 人民币汇率：高开低走，交投于7.178附近。
重要资讯
- 关税动向：特朗普威胁对俄罗斯加征关税，墨西哥寻求与美国达成关税协议，印度可能面临高额关税，中美继续推动已暂停的对等关税展期。
- 美国宏观：6月JOLTs职位空缺743.7万人，预期750万人，前值修正为771.2万人。
- 美联储动向：理事库格勒缺席议息会议，传声筒称美联储将需继续降息但暂未准备本周降息。
- 美联储观察：7月维持利率不变概率为97.4%，降息25基点概率为2.6%；9月维持利率不变概率为34.6%，累计降息25基点概率为63.7%。
逻辑分析
- 美国与日本、欧盟达成协议，中美磋商暂无大分歧，市场避险情绪缓和，美元反弹，贵金属承压。
- 美国关税和政策的不确定性仍将带来通胀反弹和经济减速，美联储独立性存疑，贵金属表现韧性。
- 短期内贵金属将维持高位震荡走势，需关注美联储议息会议和美国非农、PCE等数据。
交易策略
- 单边：逢低试多。
- 套利：观望。
- 期权：逢低买入深度虚值看涨期权。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：美元指数与贵金属呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：实际收益率与贵金属呈负相关。
- 内外盘期货走势：COMEX黄金与SHFE黄金走势相近，COMEX白银与SHFE白银走势相近。
- 期现走势：沪金和沪银期现价差较小。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价，内盘白银期货贴水。
- 金银比：上期所金银比和Comex金银比呈上升趋势。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量上升，SLV白银ETF净持仓量下降。
- 期货持仓量：黄金和白银期货持仓量均呈上升趋势。
- 期货库存：沪金和沪银库存均呈下降趋势。
- 成交量：沪金和沪银期货成交量均呈上升趋势。
- TD数据：沪金和沪银TD递延费为负，交收量上升。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：美债收益率呈上升趋势，10年美债收益率高于1年和2年美债收益率。
作者承诺与免责声明
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