贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场:今天白天，贵金属继续小幅下挫，伦敦金当前交投于4035美元附近；伦敦银当前交投于50.26美元附近。受外盘驱动，沪金最终收跌1.33%，报918.52元/克;沪银主力合约最终收收跌2.54%，报11699元/千克。 研究员：王露晨CFA期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 2.美元指数:美元指数窄幅波动，当前交投于99.53美元。 3.美债收益率:10年美债收益率有所回调，当前交投于4.10%附近。 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 4.人民币汇率:人民币兑美元持续走弱，当前交投于7.112附近。 【重要资讯】 1.美联储动向：①美联储副主席杰斐逊：就业的下行风险有所上升，但重申需更加谨慎调整政策。②美联储理事库克否认欺诈指控，律师称其为“政治迫害”。③美联储主席候选人哈塞特：就业市场信号混乱，AI或抑制招聘需求。④美联储理事沃勒：支持12月降息25BP，此举将为劳动力市场提供额外保障。即将发布的就业数据发布后也不太可能改变此观点。⑤“美联储传声筒”Nick Timiraos指出，美联储官员面临着一项挑战，即如何解决利率上的分歧。他列举了美联储内部的两派阵营，其中一派更担心通胀问题，其中包括四位今年拥有投票权的地方联储主席，以及美联储理事巴尔。另一派官员则更担心劳动力市场，他们担心同僚们会过度强调持续高通胀的危险，从而导致不必要的经济衰退风险，且认为高通胀还很遥远。Nick表示，无论如何，12月的会议可能至少有三人持不同意见，三位特朗普任命的官员将反对维持利率不变；而若美联储降息25个基点，反对票也至少会达到三票。 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 2.美联储观察：美联储12月降息25个基点的概率为42.9%，维持利率不变的概率为57.1%。美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为48.2%，维持利率 不变的概率为35.6%，累计降息50个基点的概率为16.1%。 【逻辑分析】 尽管沃勒在最新发言中仍支持12月降息，但由于近期美联储多位官员密集释放鹰派信号，继续削弱市场的乐观预期，12月降息的概率预测由之前的70%回落至不足43%。此外，近期市场对美股人工智能板块估值泡沫的担忧情绪升温，加之重要企业英伟达将于本周发布财报，整体市场情绪趋于谨慎，因此出现新一轮抛售，VIX恐慌指数走高。贵金属市场，一方面，美联储释放鹰派信号支撑美元走强，令贵金属承压，市场正在挤出此前乐观预期带来的"溢价"；另一方面，在市场风险资产遭遇抛售的初期，往往会出现短期流动性紧张导致包括贵金属在内的避险资产在“risk-off”模式开启阶段出现无差别下跌，同样令贵金属承压。短期内，预计市场将围绕本周出炉的美国非农数据和英伟达业绩等进行博弈，市场波动可能放大，但不必过于悲观。 【交易策略】 1.单边：暂时离场观望。 2.套利：观望。 3.期权：暂时离场观望。 （王露晨投资咨询证号：Z0021675；以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层 公司网址：www.yhqh.com.cn