贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 贵金属衍生品日报 研究所副所长：车红云期货从业证号：F03088215投资咨询号：Z0017510 【市场回顾】 1.贵金属市场：继昨日的上涨后，今天白天贵金属在高位陷入调整。伦敦金窄幅波动，当前交投于2911关口附近；伦敦银则交投于32.2美元附近。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.46%，报684.56元/克，沪银主力合约收涨1.33%，报8028元/千克。当前市场静待晚间的美国PPI数据。 研究员：王露晨 期货从业证号：F03110758投资咨询号：Z0021675 联系方式：上海：021-65789219北京：010-68569781 2.美元指数：美元指数走低，当前交投于107.7近。 3.美债收益率：10年期美债收益率回吐昨日部分涨幅，当前回到4.6%附近。 4.人民币汇率：人民币兑美元汇率走强，当前交投于7.2955附近。 邮箱：wangluchen_qh@chinastock.com.cn 【重要资讯】 1.特朗普政府动向：特朗普称可能在当地时间周三签署对等关税行政令。美乌总统进行约半小时通话，双方讨论了实现俄乌和平的可能性；美俄总统通话1个多小时，特朗普称通话富有成效，双方希望结束俄乌冲突并同意紧密合作，并互访对方的国家。 2.美联储观点：鲍威尔第二日听证会：最新数据显示通胀压力缓和但尚未实现目标；对国债流动性感到有些担忧；缩表仍有很长的路要走；美联储可能不得不针对关税政策调整利率；不想妨碍银行为合法客户提供加密货币服务。 3.美国宏观数据：美国1月CPI数据全线超预期：美国1月未季调CPI年率3%，预期2.90%，前值2.90%，为2024年6月以来最大增幅。美国1月季调后CPI月率0.5%，预期0.30%，前值0.40%，为2023年8月以来最大增幅。美国1月未季调核心CPI年率3.3%，预期3.10%，前值3.20%。美国1月季调后核心 CPI月率0.4%，预期0.30%，前值0.20%，为2024年3月以来最大增幅。 4.美联储观察：美联储3月维持利率不变的概率为97.5%，降息25个基点的概率为2.5%。到5月维持当前利率不变的概率为86.8%，累计降息25个基点的概率为12.9%，累计降息50个基点的概率为0.3%。另外，市场将降息时点的押注推迟到今年四季度。 【逻辑分析】 尽管CPI全面超预期，但贵金属市场快速消化了更久的维持当前利率的可能性，当时市场仍然更加关注特朗普政府即将公布的对等关税行政令，叠加鲍威尔在昨日的国会证词中提及美联储可能不得不针对关税政策调整利率，市场对未来通胀和经济走向的担忧再度增加，对贵金属形成支撑。 【交易策略】 1.单边：当前多头仍然是顺势，关注美国关税政策落地后市场的边际变化。 2.套利：观望。 3.期权：观望。 （姓名：王露晨投资咨询证号：Z0021675观点仅供参考，不作为买卖依据） 第二部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 数据来源:同花顺iFinD银河期货 数据来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立.客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区.国家.城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送.传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资.法律.会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层公司网址：www.yhqh.com.cn