市场回顾
- 贵金属市场：受美元走强影响，贵金属震荡下行。伦敦金交投于3309美元附近，沪金主力合约收跌0.54%，报771.3元/克；伦敦银交投于36.5美元附近，沪银主力合约收跌0.5%，报8872元/千克。
- 美元指数：走高并站回97关口，交投于97.3附近。
- 美债收益率：10年美债收益率窄幅波动，交投于4.34%附近。
- 人民币汇率：小幅走弱，交投于7.175附近。
重要资讯
- 特朗普政府动向：美财长表示若未达成协议，关税将从8月1日起恢复；美商务部长称关税将于8月1日生效；美国威胁对欧农产品征税17%，与韩美延长关税豁免方案，印度与美国达成小型贸易协议。
- 美联储观察：7月维持利率不变概率为95.3%，降息25基点概率为4.7%；9月维持利率不变概率为30.6%，累计降息25基点概率为66.2%。市场押注美联储今年9月、12月各降息1次。
逻辑分析
- 美国延长关税暂停期缓解市场担忧，避险情绪回落，黄金承压。
- 尽管“大而美”法案推进，美国债务和赤字问题或进一步加深，美联储仍处于降息通道，贵金属整体易涨难跌。
交易策略
- 单边：黄金暂时观望，白银逢高止盈。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：呈负相关。
- 内外盘期货走势：沪金、沪银均低于COMEX主力合约。
- 期现走势：沪金、沪银期货价格低于现货价格。
- 内外价差：沪金期货溢价，沪银期货贴水。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率：呈负相关。
- 金银比：上期所金银比在70-110区间波动，COMEX金银比在70-105区间波动。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量上升，SLV白银ETF净持仓量下降。
- 期货持仓量：黄金、白银期货持仓量均呈下降趋势。
- 期货库存：沪金、沪银期货库存均呈上升趋势。
- 成交量：沪金、沪银期货成交量均呈上升趋势。
- TD数据：沪金、沪银TD递延费为负，交收量上升。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：10年美债收益率与盈亏平衡通胀率呈正相关。
