市场回顾
- 贵金属市场：伦敦金交投于2990关口上下，伦敦银交投于33.8美元附近。沪金主力合约收涨0.53%，报695.94元/克；沪银主力合约收涨0.54%，报8334元/千克。
- 美元指数：交投于103.7附近，低位波动。
- 美债收益率：10年美债收益率交投于4.3%附近，窄幅波动。
- 人民币汇率：小幅走弱，交投于7.239附近。
重要资讯
- 特朗普政府：美国财长表示不能保证经济不会陷入衰退，特朗普宣布将于4月2日征收对等关税，钢铝关税无豁免。
- 地缘问题：特朗普称将于周二与普京通话，结束冲突；美国对胡塞武装采取军事行动，胡塞武装升级应对。
- 美国宏观：3月份消费者信心指数降至57.9，连续第三个月下跌，创2022年11月以来最低水平；消费者预计未来一年通胀率为4.9%。
- 美联储观察：3月维持利率不变概率为99%，降息25个基点概率为1%；市场仍定价美联储今年6月、9月、12月分别降息1次。
逻辑分析
- 尽管美国2月通胀数据好于预期，但消费者信心和通胀预期下降，市场担心贸易战推高商品价格，刺激避险需求增加，推动贵金属再创新高。
- 地缘政治问题仍有波折，预计短期内贵金属仍将维持偏强走势。
- 关注本周美联储3月FOMC会议、新的经济预测和点阵图指引。
交易策略
- 单边：多头趋势，关注5日均线支撑。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
数据参考
- 美元指数与贵金属走势：呈负相关。
- 实际收益率与贵金属走势：呈负相关。
- 内外盘期货走势：沪金与COMEX黄金、沪银与COMEX白银走势相近。
- 期现走势：沪金、沪银期货价格高于现货价格。
- 内外价差：内盘黄金期货溢价，内盘白银期货贴水。
- 人民币中间价与黄金隐含汇率：呈负相关。
- 金银比：上期所金银比、COMEX金银比均呈上升趋势。
- ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓量上升，SLV白银ETF净持仓量下降。
- 期货持仓量：黄金、白银期货持仓量均呈上升趋势。
- 期货库存：沪金、沪银期货库存均呈下降趋势。
- 成交量：沪金、沪银期货成交量均呈上升趋势。
- TD数据：黄金TD递延费、白银TD递延费均为正值，黄金TD交收量、白银TD交收量均呈上升趋势。
- 国债收益率与盈亏平衡通胀率：10年美债收益率与盈亏平衡通胀率呈正相关。
