公募 REITs 市场小幅下跌，华夏安博仓储 REIT 成功上市

一、二级市场：本周公募REITs市场小幅下跌 本周公募REITs市场小幅下跌，中证REITs指数和中证REITs全收益指数分别下跌3.06%和2.85%。REITs市场成交额增加，成交额为23.02亿元，环比上涨7.02%，区间换手率为1.95%。产权类和特许经营类公募REITs指数分别下跌2.47%和3.88%，其中仓储物流类REITs上涨1.82%，水利设施类REITs跌幅最高。不同类型公募REITs成交额多数上涨，水利设施类、保障性租赁住房类、仓储物流类等成交额较上周分别上涨117.08%、33.37%、30.07%，换手率方面，水利设施类、仓储物流类等日均换手率较上周分别上涨0.49%、0.19%。多数公募REITs产品下跌，仅华安安博仓储REIT上涨，跌幅靠前的包括华夏基金华润有巢REIT、浙商证券沪杭甬高速REIT等。

二、一级市场：27只公募REITs基金待上市 截至2025年12月19日，共发行78只公募REITs，发行规模合计2018.69亿元。2025年以来共19只公募REITs完成发行，11月新发行1只，12月暂未新发行。此外，共有27只公募REITs基金待上市，其中14只为首发，13只为扩募，分类型来看，产业类REITs中园区类、消费基础设施类、仓储物流类、保障性租赁住房类分别为6、2、3和5单，特许经营类中能源类、交通类和生态环保类分别对应5、3和1单。

三、公募REITs政策及市场动态 华夏大悦城商业REIT进行2025年第三次分红，每10份派发0.4599元，中金印力消费REIT年度第三次分红，可供分配金额为4609.46万元。国家发改委提出进一步促进民间投资发展，完善民营企业参与重大项目建设长效机制，支持更多符合条件的民间投资项目发行上市。

四、投资建议 本周REITs指数小幅下跌，市场成交金额增加，华夏安博仓储REIT成功上市，27只REITs基金等待上市，市场有望继续扩容。在资产荒背景下，公募REITs具有高分红、中低风险优势，配置性价比较高。

五、风险提示 公募REITs市场价格波动风险；调控政策超预期；募集发行进度不及预期。