沪镍产业日报

宏观方面，特朗普“钦点”理事米兰表示短期内不会出现经济衰退，但上升的失业率应促使美联储继续降息，未来几个月内没必要降息，11月CPI被低估。基本面，菲律宾进入雨季导致镍矿进口量回落，印尼明年RKAB计划大幅削减配额引发市场担忧，长期仍需看传导进程。冶炼端，印尼镍铁产量维持高位，回流国内数量预计增加，中国及印尼多个新建精炼镍项目陆续投产，纯镍市场供应压力较大。需求端，不锈钢成本镍铁下跌，钢厂利润改善，预计排产量高位，新能源汽车产销继续爬升，三元电池贡献小幅需求增量。国内镍库存延续增长，市场按需采购为主，现货升水上涨，海外LME库存亦呈现增长。技术面，放量增仓价格上涨，多头氛围较强。观点总结：预计短线沪镍偏强调整，关注MA5支撑，上方13关口。重点关注今日暂无消息。关键数据：期货主力合约收盘价123440元/吨，1-2月合约价差-400元/吨，LME3个月镍15260美元/吨，主力合约持仓量13445477手，LME镍库存254388吨，上期所库存452806吨，SMM1#镍现货价125250元/吨，上海电解镍CIF850美元/吨，电池级硫酸镍26900元/吨，NI主力合约基差1810元/吨，LME镍现货/三个月升贴水-189.05美元/吨。数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！