摘要
行情复盘：周一股指延续上行，沪指涨0.69%，期指主力合约全面上涨。成交持仓方面，IC成交下降持仓上升，其他品种成交持仓均下降。
重要资讯：31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异上升。银行拖累300和50，医药生物拖累500和1000，电子带动四大指数。资金全面流入主要指数。央行公开市场净回笼1836亿元，短端利率稳定，1年期和5年期LPR维持不变。央行实施一次性信用修复政策，对部分已还清欠款违约者征信不再展示违约情况。经济修复速度待加速，需求特别是内需是关键，外需压力和通缩风险缓和。政策增量有限，海外方面，联邦基金利率期货隐含明年降息次数升至2.5次左右，美股反弹，人民币续创新高。地缘政治风险变动不大，市场风险偏好增长不明显。
市场逻辑：经济基本面短线利空消化完毕但暂无利多，再通胀仍偏多。货币和财政政策变动不大，需求政策是关键。国内宏观消息面重回真空期，关注外部消息变动及风险。外盘利空增大，汇率偏利多，避险情绪减弱。长期看通缩风险减弱，但基本面风险待消除，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、国内投资改善节奏等是关键。
交易策略：股指反弹延续，关注沪指上方3936点压力，中长期主要指数震荡中枢继续上移。操作上继续持有底仓、高抛低吸压低成本。期现套利方面，IM远端年化贴水交割后回升，反套和超额收益空间不变。跨期价差方面，06-03价差变动不大，维持关注等待季节性高点。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价变动不一、多数回落，暂时维持观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略增厚利润。
关键数据：沪深300指数压力4761-4741，支撑4421-4441；上证50指数压力3078-3058，支撑2942-2962；中证500指数压力7559-7539，支撑6797-6817；中证1000指数压力7671-7651，支撑7064-7084。
