股指期货日度策略报告

摘要 金融衍生品研究中心 【行情复盘】 作者：李彦森从业资格证号：F3050205投资咨询证号：Z0013871联系方式：010-68518392 周一股指总体延续反弹走势，沪指收盘上涨1.13%。期指主力合约也均为上行走势。成交持仓方面，四个品种成交持仓均下降。【重要资讯】 行业来看，31个一级行业几乎全面上涨，行业涨跌差异略有上升，结合行业在指数中所占权重看，非银金融对300和50带动较大，电子、电力设备、医药生物则拉动500和1000。资金方面，主要指数资金多数呈现流入。消息面上看，央行今日公开市场操作净回笼流动性2160亿元，短端资金利率维持低位。数据显示，11月财新中国制造业PMI录得51.5，为7月来最高，明显好于10月，连续两个月扩张。上周六数据显示，11月官方制造业PMI升至50.3，表现略超预期，其中生产和新订单均上升，供需延续恢复态势。但非制造业PMI下降至50荣枯线水平，主要是其中建筑业产出、服务业新订单均表现弱于预期。总体上看，宽松政策对国内经济修复的支持延续，通缩风险有所缓和。消费好转、基建持稳，继续观察地产，外需短期稳定但仍有潜在压力，政策落和总需求改善节奏仍是焦点。海外方面，市场对12月美联储降息25BP预期上升至接近70%，美股继续震荡上行并刷新高点。地缘政治变动不大，市场风险偏好略有下降。【市场逻辑】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2024年12月02日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 经济数据好转仍显示国内经济修复，可期待更多利好数据。结合市场关注点从预期转向现实来看，基本面支撑延续。政策对预期带动减弱的利空被消化，焦点或转向12月政策变动，有潜在利好影响。外盘影响偏多，风险偏好影响下降，汇率影响偏空。长期来看，基本面风险或能够缓和，企业盈利预期、政策宽松节奏和地产修复、化债举措落地仍是关键。【交易策略】 策略方面，股指在关键位置的支撑不变，继续关注经济数据和政策影响，短线暂维持乐观，中长期或继续震荡上行。期现套利方面，IC和IM远月、近月均有反套空间仍在。跨期价差方面，关注03、12合约和06、12合约价差变动，以及06-03价差下行的正套机会。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价再度回落，多仓可先平仓并观望，等待中长期上行方向待确认。 技术面角度看：沪深300指数压力4200-4220，支撑3780-3800；上证50指数压力2830-2850，支撑2490-2510；中证500指数压力6400-6420，支撑5380-5400；中证1000指数压力6610-6630，支撑5950-5970。 图目录 图1：收盘价:沪深300&IF....................................................................................................................................................................2图2：IH合约和上证50指数行情.........................................................................................................................................................2图3：收盘价:中证500&IC....................................................................................................................................................................2图4：收盘价:中证1000&IM..................................................................................................................................................................3图5：IF合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图6：IH合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图7：IC合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图8：IM合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图9：IH/IC比价......................................................................................................................................................................................4图10：IH/IM比价....................................................................................................................................................................................5图11：IF/IC当月....................................................................................................................................................................................5图12：IF/IM当月....................................................................................................................................................................................5图13：IF合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图14：IH合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图15：IC合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图16：IM合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................7图17：外盘相关品种（A50指数）价格............................................................................................................................................7 表目录 表1：沪深300指数和IF合约行情........................................................................................................................................................1表2：上证50指数和IH合约行情..........................................................................................................................................................1表3：中证500指数和IC合约行情........................................................................................................................................................1表4：中证1000指数和IM合约行情....................................................................................................................................................1 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院