Stock Index Futures Strategy Daily Report：股指期货日度策略报告

摘要 金融衍生品研究中心 【行情复盘】 作者：李彦森从业资格证号：F3050205投资咨询证号：Z0013871联系方式：010-68518392 周一股指继续强势上行，沪指收盘上涨1.08%。期指主力合约也全面走升。成交持仓方面，四个品种日均成交持仓全面上升。【重要资讯】 行业方面，31个一级行业多数上涨，行业涨跌差异略有上升。结合行业在指数中所占权重看，食品饮料对300和50存拖累，电子仍是四大指数的主要支持。资金方面，主要指数资金中，300和50流入其他流出。消息面上看，央行日内公开市场操作净投放流动性5亿元，短端资金成本下降。数据显示，4月CPI和PPI均超预期，尤其是PPI同比涨幅显著扩大。能源价格造成的输入性因素是短期提振通胀的主要原因，但经济周期修复的影响也不可忽视。中国外交部确认，美国总统特朗普将于5月13日至15日访华，中美领导人会晤情况仍需持续关注。总体上看，国内经济加速修复，供需全面改善，通缩风险解除。宏观政策则延续原有节奏、增量不多。海外方面，全球经济暂未受到冲击，但通胀明显加速。美国联邦基金利率期货隐含年内加息概率位于20%左右。美股继续上行并刷新高点，VIX指数则下降。人民币汇率继续加速走升并刷新高位。地缘政治风险变动不大，市场风险偏好加速上行。【市场逻辑】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年05月11日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 近期国内经济基本面数据多超预期，仍以利多为主，再通胀利多也不变。货币和财政政策暂无利多影响。海外地缘政治风险利空明显下降，但后期仍需关注。风险偏好明显上升、利多显著增强。汇率和外盘间接利多依然存在。长期来看，再通胀方向不变，基本面继续修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。 【交易策略】 沪深300指数压力5070-5090，支撑4384-4404；上证50指数压力3170-3190，支撑2769-2789；中证500指数压力8850-8880，支撑7400-7420；中证1000指数压力9250-9270，支撑7360-7380。 图目录 图1：收盘价:沪深300&IF....................................................................................................................................................................2图2：IH合约和上证50指数行情.........................................................................................................................................................2图3：收盘价:中证500&IC....................................................................................................................................................................2图4：收盘价:中证1000&IM..................................................................................................................................................................3图5：IF合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图6：IH合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图7：IC合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图8：IM合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图9：IH/IC比价......................................................................................................................................................................................4图10：IH/IM比价....................................................................................................................................................................................5图11：IF/IC当月....................................................................................................................................................................................5图12：IF/IM当月....................................................................................................................................................................................5图13：IF合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图14：IH合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图15：IC合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图16：IM合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................7图17：外盘相关品种（A50指数）价格............................................................................................................................................7 表目录 表1：沪深300指数和IF合约行情........................................................................................................................................................1表2：上证50指数和IH合约行情..........................................................................................................................................................1表3：中证500指数和IC合约行情........................................................................................................................................................1表4：中证1000指数和IM合约行情....................................................................................................................................................1 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建