Stock Index Futures Strategy Daily Report：股指期货日度策略报告

摘要

行情复盘：周一股指宽幅震荡收涨，沪指上涨0.85%。期指主力合约分化，IF和IH上涨，IC和IM下跌。成交持仓方面，IF成交持仓下降，其他品种全面上升。

重要资讯：31个一级行业涨跌互现，银行、非银金融、食品饮料对300和50支持明显，电子拖累四大指数。资金全面流入。央行公开市场净投放1745亿元，短端资金成本维持低位。7月LPR维持不变，银行加点下调动力缺失。国内经济供需改善加快，外需强势带动，再通胀步伐稳定。宏观政策增量不多。海外经济平稳，通胀回落，美联储年内加息预期回升至130%。美股回落，VIX指数上升。人民币汇率强势震荡。地缘政治风险扩大，避险情绪上升。

市场逻辑：国内经济基本面改善，再通胀利多可能减弱。国内货币和财政政策及海外政策暂无增量影响。地缘政治风险利空放大，避险情绪利空市场。外盘和汇率影响有限。科技板块结构性利空显著。长期看，再通胀方向延续，基本面修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏及地缘政治风险。

交易策略：沪指短线弱势，关注3750点支撑，或转向宽幅震荡。暂时观望，等待指数企稳和市场情绪缓和。中期头寸可持有，底仓高抛低吸。期现套利方面，IM远端年化贴水率约10%，存在反套空间。跨期价差12-09和03-12上行，反套思路不变。跨品种IH、IF对IC、IM比价全面上升，短线看多。组合策略：持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略。

指数压力支撑：沪深300压力5060-5080，支撑4450-4500；上证50压力3050-3070，支撑2770-2790；中证500压力9770-9790，支撑7200-7400；中证1000压力8980-9010，支撑暂不明确。