核心观点与关键数据
铝类产业日报2025/12/18
氧化铝观点总结
- 基本面：原料铝土矿供应逐渐充足，价格小幅回落；国内氧化铝在产产能及开工或将小幅回落，但暂无大面积减产现象；电解铝厂对原料氧化铝需求基本持稳。
- 技术面：60分钟MACD双线位于0轴上方，绿柱走扩。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
电解铝观点总结
- 基本面：原料氧化铝价格持续回落，铝厂利润较优，产能开工保持积极性；国内电解铝在产产能保持稳中小增态势；下游铝材需求保持一定韧性。
- 期权方面：购沽比为1.59，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升。
- 技术面：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
- 观点总结：轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。
铸造铝合金观点总结
- 基本面：废铝报价随原铝小幅回落，整体供给偏紧态势未改变；消费淡季影响持续，下游企业采买意愿相对谨慎。
- 技术面：60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱收敛。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。
重点关注
- 货币政策：适度宽松的货币政策推动经济增长、物价回升，预计明年降准、降息空间。
- 美联储政策：美联储仍有降息空间，但无需采取激烈行动。
- 汽车行业：11月商用车产销均呈增长，1-11月同比分别增长11.6%和10.4%。
市场数据
- 沪铝主力合约收盘价21,955.00元/吨，+40.00元；持仓量294,165.00手，+175.00手。
- 氧化铝主力合约收盘价2,553.00元/吨，-5.00元；持仓量170,112.00手，-10,314.00手。
- LME电解铝三个月报价2,905.50美元/吨，+23.00美元；库存519,600.00吨，0.00吨。
- 铸造铝合金主力收盘价21,110.00元/吨，+65.00元；持仓量17,190.00手，-214.00手。
研究结论
- 氧化铝和电解铝市场基本面预期偏乐观，建议逢低短多交易。
- 铸造铝合金市场处于供给小幅下降、需求边际放缓的局面，建议轻仓震荡交易。
- 期权市场情绪偏多头，隐含波动率略升，需注意控制交易风险。
